Анализ финансового состояния ОАО «Авиакомпания Авиаконцитотранс» Исходные данные
Скачать 0.66 Mb.
|
Точка безубыточности Точка безубыточности - это уровень производства или другого вида экономической деятельности, при котором величина выручки от реализации произведенного продукта, работ либо услуг равна постоянным издержкам производства и обращения этого продукта (постоянные издержки - издержки предприятия, не зависящие от объёма производимой продукции). Чтобы получать прибыль, собственник должен производить количество продукта, иметь объем деятельности, превышающие величину постоянных издержек, соответствующую точке безубыточности. Если же объем ниже соответствующего этой точке, деятельность становится убыточной. Анализ точки безубыточности и динамика ее изменения, а также изменения ее составляющих за анализируемый период представлены в таблице №19. Таблица 19
Анализ точки безубыточности за весь рассматриваемый период представлен в таблице №19а. Таблица 19а
Как видно из таблицы №19, на конец анализируемого периода (31.12.2009 г.), точка безубыточности возросла на 207 687,98 руб. и составила 1 052 401,40 руб., что говорит о том, что предприятию для безубыточной работы необходимо поддерживать уровень выручки не ниже 1 052 401,40 руб. Отклонение от точки безубыточности в абсолютном выражении показывает при снижении выручки, на какую величину предприятие перестанет получать прибыль. Значение показателя, на начало анализируемого периода составлявшее 181 681,58 руб., увеличилось на 31 977,02 руб., что следует рассматривать как положительную тенденцию, и составило на конец анализируемого периода 213 658,60 руб. Запас прочности по точке безубыточности, показывающий, на сколько процентов может быть снижена выручка, напротив, уменьшился на 0.83 %, что следует рассматривать как отрицательную тенденцию, и составил на конец анализируемого периода 16.88 % Точка безубыточности за весь рассматриваемый период, а также основные показатели, влияющие на нее, представлены на рисунке №5. Рисунок №5 Анализ вероятности банкротства Z-счет Альтмана Этот метод предложен в 1968 г. известным западным экономистом Альтманом (Edward I. Altman). Индекс кредитоспособности построен с помощью аппарата мультипликативного дискриминантного анализа (Multiple-discriminant analysis - MDA) и позволяет в первом приближении разделить хозяйствующие субъекты на потенциальных банкротов и не банкротов. Коэффициент Альтмана представляет собой пятифакторную модель, построенную по данным успешно действующих и обанкротившихся промышленных предприятий США. Итоговый коэффициент вероятности банкротства Z рассчитывается с помощью пяти показателей, каждый из которых был наделён определённым весом, установленным статистическими методами: Z-счёт = 1,2 х К1 + 1,4 х К2 + 3,3 х К3 + 0,6 х К4 + К5 , где: К1-доля чистого оборотного капитала во всех активах организации К2-отношение накопленной прибыли к активам К3-рентабельность активов К4-доля уставного капитала в общей сумме активов (валюте баланса) К5-оборачиваемость активов Результаты многочисленных расчетов по модели Альтмана показали, что обобщающий показатель Z может принимать значения в пределах [-14, +22], при этом предприятия, для которых Z>2,99 попадают в число финансово устойчивых, предприятия, для которых Z<1,81 являются предприятиями с высоким риском банкротства, а интервал [1,81-2,99] составляет зону неопределенности. Расчет показателя вероятности банкротства (z-счет Альтмана) за анализируемый период отображен в таблице №20. Таблица 20
Анализ точки безубыточности за весь рассматриваемый период представлен в таблице №20а. Таблица 20a
Расчет показателя вероятности банкротства (z-счет Альтмана) за анализируемый период отображен в таблице №20. На конец анализируемого периода (31.12.2009 г.) значение показателя Альтмана составило 5,00, что говорит о том, что на предприятии вероятность банкротства ничтожна. Z-счет Таффлера В 1977 г. британский ученый Таффлер (Taffler) предложил использовать четырехфакторную прогнозную модель, при разработке которой использовал следующий подход: На первой стадии расчетов вычисляются 80 отношений по данным обанкротившихся и платежеспособных компаний. Затем, используя статистический метод, известный как анализ многомерного дискриминанта, можно построить модель платежеспособности, определяя частные соотношения, которые наилучшим образом выделяют две группы компаний и их коэффициенты. Такой выборочный подсчет соотношений является типичным для определения некоторых ключевых измерений деятельности корпорации, таких, как прибыльность, соответствие оборотного капитала, финансовый риск и ликвидность. Объединяя эти показатели и сводя их соответствующим образом воедино, модель платежеспособности производит точную картину финансового состояния корпорации. Типичная модель принимает форму: Z=0,53*К1+0,13*К2+0,18*К3+0,16*К4 К1 - Соотношение чистой прибыли и краткосрочных обязательств К2 - Соотношение оборотных активов с суммой обязательств К3 - Соотношение краткосрочных обязательств с активами (валютой баланса) К4 - Соотношение выручки от реализации с активами (валютой баланса) Если величина Z-счета больше 0,3, это говорит о том, что у фирмы неплохие долгосрочные перспективы, если меньше 0,2, то банкротство более чем вероятно. Расчет показателя вероятности банкротства (z-счет Таффлера) за анализируемый период отображен в таблице №21. Таблица 21
Расчет показателя вероятности банкротства (z-счет Таффлера) за весь рассматриваемый период представлен в таблице №21а. Таблица 21а
На конец анализируемого периода (31.12.2009 г.) значение показателя Таффлера составило 170,49, что говорит о том, что на предприятии вероятность банкротства мала. Z-счет Лиса В 1972 году экономист Лис (Великобритания) получил следующую формулу: Z=0,063*К1+0,092*К2+0,057*К3+0,001*К4 , где: К1 - Соотношение оборотного капитала с активами (валютой баланса) К2 - Соотношение прибыли от реализации с активами (валютой баланса) К3 - Соотношение нераспределенной прибыли с активами (валютой баланса) К4 - Соотношение собственного и заемного капитала Критическое значение показателя составляет <0,037 Расчет показателя вероятности банкротства (z-счет Лиса) за анализируемый период отображен в таблице №22. Таблица 22
| |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Похожие:
 | Основой для проведения финансового анализа ОАО «Агентство Роспечать» стали следующие данные |  | Анализ финансового состояния предприятия является одним из этапов оценки, он служит основой понимания истинного положения предприятия... |
| Авиакомпания «ЮТэйр» входит в число ведущих пассажирских перевозчиков России и является одним из крупнейших вертолетных операторов... | | Основой для проведения финансового анализа ООО "xyz" стала следующая информация финансовой (бухгалтерской) отчетности |
| Анализ издержек и предложения по оптимизации издержек с учетом объемов и структуры грузооборота. Оценка финансового состояния ОАО... | | Целью работы является по данным годовой бухгалтерской отчетности анализ деятельности ОАО «шааз» для установления реального финансово-экономического... |
| Обязанности – сбор, анализ и обработка экзаменационных материалов, перевод материалов лекций | | Цель дипломного проекта состояла в проведении анализа финансового состояния предприятия и разработке возможных конкретных путей улучшения... |
| Анализ финансового состояния организации и пути повышения эффективности её деятельности(на материалах организации) | | Методология курса «Финансовый анализ», связь курса с другими учебными |