2.2. Особенности функционирования резервных фондов США (штат Аляска)
Успешное учреждение фондов невозобновляемых ресурсов характерно также для Соединенных Штатов Америки. США – крупный субъект на сырьевом рынке. В 2012 году страна заняла 2 место в рейтинге стран по добыче нефти, добыв 3656,3 млн. барр. нефти за год, что составляет 12,2% от общемировой добычи33.
Особо интересен опыт функционирования резервных фондов в Штате Аляска, где добывается около 20% американской нефти. Фонды штата Аляска отличаются наибольшей прозрачностью в вопросах управления нефтяными доходами. В настоящее время в штате действуют два фонда, формирующихся за счет доходов от нефти:
- Постоянный фонд Аляски;
- Конституционный бюджетный резервный фонд.
Созданию Постоянного фонда Аляски предшествовало начавшееся в 1970-е гг. активное освоение нефтяных богатств штата. Идея создания фонда принадлежала губернатору штата Джею Хаммонду, который полагал, что каждый житель штата должен получать выгоды от деятельности на территории штата нефтяных компаний. Во исполнение его идей в 1976 году был учрежден Постоянный фонд Аляски путем внесения поправки к Конституции штата, которая также установила основные принципы его формирования и использования.
Цель данного фонда – создание финансовых резервов для будущих поколений, когда запасы нефти будут истощены. То есть фонд является фондом сберегательного типа. Фонд формируется за счет как минимум 25% (до 50%) всех доходов от рентных платежей, роялти (компенсационной выплаты штату за право владения природными ресурсами), федеральных платежей по разделению доходов от минеральных ресурсов, получаемых штатом Аляска.
Первое зачисление в фонд произошло в феврале 1977 года в размере 734000 долл. США34.
Постоянный фонд Аляски управляется Корпорацией Постоянного фонда, которая была создана в 1980 г., спустя четыре года после учреждения фонда. Корпорация управляется советом директоров в периодически обновляемом составе, каждый из которых представляет различные слои населения штата. Корпорация Постоянного фонда действует в соответствии с конституционными нормами штата Аляска, она не подчинена никаким органам исполнительной власти. В 2002 году были сняты жесткие ограничения, касающиеся инвестирования средств фонда, в целях повышения эффективности вложений и обеспечения большей доходности35. В 1998 году инвестиционный доход фонда впервые превысил его основную часть по абсолютному значению. По данным на начало 2013 года совокупный объем фонда составляет 45,6 млрд. долл. США. Ниже представлена структура фонда в начале 2013 года36:
Рис. 6. Структура Постоянного фонда Аляски в 2013 году
Доходы Постоянного фонда Аляски делятся на два вида:
- нераспределяемый;
- распределяемый.
Нераспределяемый доход – это основная часть средств фонда, которая не может быть потрачена без проведения референдума с участием всех жителей штата. Основная идея нераспределяемого дохода – создание инвестиционной базы в интересах будущих поколений.
Распределяемый доход – средства, полученные от инвестирования нераспределяемого дохода.
Распределяемый доход используется по следующим направлениям:
- реинвестирование в целях капитализации средств (антиинфляционная программа);
- выплаты дивидендов населению (дивидендная программа).
Антиинфляционная программа призвана защищать средства фонда от неизбежной инфляции. Количество средств, необходимое для защиты от инфляции зависит от ежегодного дохода и от нормы инфляции. В 1991 году на покрытие инфляционного эффекта понадобилось 53% чистого дохода фонда37.
Программа дивидендов была учреждена еще в 1979 году, однако начала действовать лишь в 1982 году, когда было решено 42% инвестиционного дохода фонда выплачивать населению штата во исполнение предложений Джея Хаммонда38. В настоящее время программа продолжает действовать и является неотъемлемым инструментом социально-экономической политики штата. Ежегодно со счетов фонда перечисляются средства для реализации программы. Получателем дивиденда может быть ранее не судимые граждане, проживающие в штате не менее одного года. Средняя сумма дивиденда за 31 год реализации программы составляет 1105 долл, динамика изменений размера дивиденда представлена ниже39:
Рис. 7. Размер ежегодного дивиденда в штате Аляска в 1982-2012 годах, долл.
Конституционный бюджетный резервный фонд был учрежден в 1990 в результате снижения мировых цен на нефть во второй половине 1980-х годов. Данный фонд призван выполнять стабилизационные функции. Целью создания данного фонда является финансирование дефицита бюджета, вызванного падением цен на нефть, а также финансирование кассовых расходов бюджета в течение одного бюджетного года.
Фонд пополняется за счет части налоговых доходов, роялти и доходов от размещения средств фонда, причем объем данных источников пополнения определяется Конгрессом штата, что делает формирование доходов фонда независимым от уровня мировых цен на нефть.
Объем средств, который может быть взят из фонда, ежегодно утверждается Конгрессом для данного бюджетного года, данный объем может быть изменен в случае необходимости. Средства, передаваемые из фонда в бюджет, оформляются в форме беспроцентного кредита правительству. Ниже приведена динамика остатков средств Конституционного бюджетного резервного фонда40.
Рис. 8. Доступный остаток Конституционного бюджетного резервног фонда на начало года, млрд. долл.
|
