Учебно-методический комплекс для направления 40. 03. 01 «Юриспруденция»






НазваниеУчебно-методический комплекс для направления 40. 03. 01 «Юриспруденция»
страница16/24
Дата публикации11.03.2016
Размер2.64 Mb.
ТипУчебно-методический комплекс
e.120-bal.ru > Экономика > Учебно-методический комплекс
1   ...   12   13   14   15   16   17   18   19   ...   24

_________________________________________________________

Наиболее развитой и универсальной формой кредита является банковский кредит, который предоставляется банками любым хозяйствующим субъектам в виде денежных ссуд. Банки составляют ядро кредитной системы.

__________________________________________________________

В рыночной экономике банковская система чаще всего бывает двух- или трехуровневой. Верхний уровень занимает Центральный банк. Он осуществляет регулирование деятельности коммерческих банков и специализированных кредитно-финансовых учреждений, т.е. сберегательных учреждений, страховых компаний, пенсионных фондов, инвестиционных компаний. Данное регулирование осуществляется в целях обеспечения нормального денежного обращения как важнейшего условия устойчивых темпов роста экономики.

__________________________________________________________

Основные функции Центрального банка:

  • денежная эмиссия;

  • контроль за денежным обращением в стране;

  • контроль за деятельностью коммерческих банков и помощь в их работе.

_____________________________________________________________

Коммерческие банки, занимающие нижний уровень в рассматриваемой двухуровневой банковской системе, - это частные банки, сфера деятельности которых включает широкий спектр финансово-кредитных функций: аккумулирование сбережений и кредитование как производственной, так и непроизводственной сферы; организация платежного оборота в национальной экономике; купля-продажа ценных бумаг; размещение государственных займов и т.д. Выступая в качестве инвесторов, банки, как правило, вкладывают деньги в облигации и в виде исключения - в акции.

Банковская прибыль определяется как разница между суммой процентов, взимаемых с заемщиков, и суммой процентов, выплачиваемых вкладчикам. Помимо банковской прибыли в доход банка включаются также прибыль от инвестиций, биржевых операций, комиссионные вознаграждения.

Банковская система является основной в кредитной системе страны. Помимо банков в кредитную систему входят так называемые небанковские специализированные кредитно-финансовые учреждения. Последние занимают нижний уровень в кредитной системе. Долгое время они играли подчиненную роль по отношению к коммерческим банкам. После второй мировой войны их позиции заметно усилились в связи с возрастанием значения операций, на которых они специализировались, при одновременном проникновении этих учреждений в сферу деятельности коммерческих банков. Рассматриваемые учреждения не обладают универсальностью последних, но специализация на кредитовании определенных сфер и отраслей хозяйственной деятельности, а также на узком круге операций дает им некоторые преимущества.

Примером может служить деятельность инвестиционных компаний. Они размещают свои акции среди мелких держателей и приобретают на полученные средства ценные бумаги фирм различных отраслей. Благодаря рассредоточению средств снижается риск потери сбережений из-за возможного банкротства данных фирм, что привлекает инвесторов.

___________________________________________________________

Под кредитно-денежной политикой государства понимается совокупность мер экономического регулирования денежного обращения и кредита, направленных на обеспечение устойчивого экономического роста путем воздействия на уровень и динамику инфляции, инвестиционную активность и другие важнейшие макроэкономические процессы.

__________________________________________________________

Кредитно-денежная политика - важнейший метод государственного регулирования общественного воспроизводства с целью обеспечения наиболее благоприятных условий для развития рыночной экономики. Она проводится Центральным банком, который регулирует денежную эмиссию, облегчает или затрудняет выдачу коммерческим банкам кредитов. Тем самым Центральный банк воздействует на частную инвестиционную активность, динамику потребительского спроса, уровень цен.

__________________________________________________________

К основным инструментам кредитно-денежной политики относятся операции на открытом рынке, изменение учетной ставки (дисконтная политика), изменение нормы обязательных резервов.

__________________________________________________________

Наиболее активно используются операции на открытом рынке, которые проводит Центральный банк с государственными ценными бумагами. Так, для недопущения наметившегося перегрева экономики необходимо уменьшение (сжатие) денежной массы. Центральный банк продает правительственные облигации населению и коммерческим банкам под заманчивый процент. Данные операции Центральный банк часто проводит в форме соглашений об обратном выкупе /РЕПО/. Продажа ценных бумаг в этом случае предполагает обязательство Центрального банка выкупить их по более высокой цене через определенный срок. Разница между ценой выкупа и ценой продажи служит процентом за предоставление денежных средств.

В результате проведения операций на открытом рынке часть денег изымается из обращения, кредитные ресурсы банков сужаются. Происходит мультипликативное сокращение объема кредитных денег, а значит, и циркулирующей денежной массы. Процентная ставка при этом возрастает, а деловая инвестиционная активность снижается.

Указанный механизм работает и в обратном направлении. В условиях надвигающегося спада правительство скупает ценные бумаги через Центральный банк. Увеличиваются избыточные резервы коммерческих банков, следовательно, возрастают их кредитные ресурсы. Происходит мультипликативное увеличение кредитных денег в экономике, а значит, расширение объема денежной массы. Следствием роста предложения денег оказывается снижение процентной ставки и рост частной инвестиционной активности.

Центральный банк регулирует также учетную ставку, определяющую величину платы за ссуды, которые Центральный банк предоставляет коммерческим банкам. Центральный банк может понизить учетную ставку, ожидая повышения заинтересованности в получении ссуд со стороны коммерческих банков, увеличения их активности в предоставлении кредитов и в конечном счете увеличения денежного предложения в экономике. Следствием будет снижение процентной ставки по кредитам коммерческих банков, сопровождающееся ростом инвестиционной активности в стране.

Если Центральный банк повышает учетную ставку, то возможности получения коммерческими банками у него кредита снижаются. В результате сокращаются возможности коммерческих банков по предоставлению кредитов, созданию кредитных денег. Происходит относительное сокращение денежной массы, предложения денег. Ставка процента при этом должна повыситься, а инвестиционная активность - снизиться.

Для увеличения избыточных резервов коммерческих банков выдаются краткосрочные ссуды, тогда как в целях преодоления сложного финансового положения Центральный банк предоставляет им среднесрочные и долгосрочные кредиты. Как правило учетная ставка Центрального банка ниже процентной ставки межбанковского кредита, но предоставление кредитов Центральным банком может сопровождаться административными ограничениями.

Ссуды Центрального банка увеличивают кредитные ресурсы банковской системы в целом, что создает условия для мультипликативного увеличения денежной массы в экономике, тогда как межбанковский кредит обеспечивает только перераспределение в рамках банковской системы имеющихся резервов.

Вместе с тем ссуды Центрального банка составляют относительно небольшую часть используемых коммерческими банками средств. Учетная ставка центрального банка в большей мере служит барометром проводимой кредитно-денежной политики. Снижение учетной ставки означает начало проведения экспансионистской политики и влечет за собой снижение процентных ставок по межбанковскому кредиту, а в дальнейшем и для небанковского сектора.

Реже в качестве инструмента кредитно-денежной политики используется изменение нормы обязательных резервов. Повышение данной нормы снижает избыточные резервы, а тем самым возможности коммерческих банков создавать кредитные деньги. Снижение нормы имеет обратный эффект. В первом случае процентная ставка повысится, а во втором - снизится. Инвестиционная активность, напротив, уменьшается в первом случае и увеличивается - во втором, что неизбежно скажется на темпах роста экономики.

10.2.2. Виды кредитно-денежной политики.
Указанные меры кредитно-денежной политики позволяют осуществлять эффективное антициклическое регулирование в странах с рыночной экономикой. Правительство проводит жесткую кредитно-денежную политику, поддерживая на определенном уровне объем денежной массы (см. рис. 10.4), либо гибкую кредитно-денежную политику, удерживая на некотором заданном уровне ставку процента (см. рис. 5). Так, например, центральный банк в качестве тактической цели ставит перед собой задачу удержания ставки процента на неизменном уровне, допуская рост денежной массы путем покупки на открытом рынке ценных бумаг и увеличивая тем самым кредитные ресурсы коммерческих банков. Графически это отображено на рисунке 10.5.
Рис. 10.5. Изменение спроса на деньги при горизонтальной кривой предложения

Центральный банк не может одновременно зафиксировать и денежную массу, и ставку процента. Чаще всего ему приходится прибегать к промежуточным вариантам относительно более жесткой (см. рис. 10.6) или же относительно более гибкой кредитно-денежной политике (см. рис. 10.7). Угол наклона кривой MS отражает большую степень влияния изменения спроса на деньги на денежную массу (см. рис. 10.7), либо на ставку процента (см. рис. 10.6).
Рис. 10.6. Относительно жесткая денежно-кредитная политика
Рис 10.7. Относительно гибкая кредитно-денежная политика

Выбор конкретного варианта кредитно-денежной политики зависит того, какие факторы повлияли на изменение спроса на деньги и в целом от текущей экономической ситуации. В развитых странах до середины 70-х годов особое внимание уделялось поддержанию стабильности ставки процента в целях предотвращения колебания инвестиционного спроса, что вполне соответствовало целям антициклической политики. Поэтому проводилась относительно гибкая кредитно-денежная политика.

В середине 70-х годов разразился энергетический кризис, подтолкнувший развитие инфляционных процессов в развитых странах. В этих условиях Центральные банки западноевропейских стран и ФРС США поставили во главу угла стабилизацию денежной массы при допущении колебания процентной ставки. Кредитно-денежная политика была существенно ужесточена. В 80-х, а также 90-х годах проводилась более гибкая кредитно-денежная политика в соответствии с текущей экономической конъюнктурой.

__________________________________________________________

В механизме действия кредитно-денежной политики можно выделить пять последовательно связанных рычагов:

  • приведение в действие инструментов кредитно-денежной политики (операций на открытом рынке, дисконтирование, изменения нормы обязательных резервов);

  • увеличение или сжатие объема денежной массы;

  • движение ставки процента на денежном рынке;

  • динамика совокупного спроса, связанная, в частности, с активизацией или ослаблением инвестиционной деятельности в экономике;

  • изменение совокупного предложения как реакция на изменение совокупного спроса.

___________________________________________________________

Каждый из указанных элементов запускается предыдущим, и, в свою очередь, приводит в действие последующий рычаг. Поэтому сбой в работе любого рычага ослабляет результативность проведения кредитно-денежной политики. Так, например, слабая реакция инвесторов на заметное снижение процентной ставки, вызванной, в свою очередь, существенным расширением объема денежной массы, не вызовет адекватного расширения совокупного спроса, а, в конечном итоге и совокупного предложения, на что было направлено действие кредитно-денежной политики в целом. При этом может наблюдаться усиление инфляционных процессов. Данная ситуация может быть связана с нестабильной политической ситуацией в стране, подавляющей инвестиционную активность.

Нами охарактеризован в целом механизм действия кредитно-денежной политики с его основными мотивами, базовыми функциональными зависимостями и наиболее действенными рычагами.

Вместе с тем следует учитывать сложность и многоплановость воздействия кредитно-денежной политики на экономику, неоднозначность последствий тех или иных её мер.

В кейнсианской модели ставка процента выполняет функцию проводника импульса, поступающего с денежного рынка на другие рынки национальной экономики. Монетаристы в функции спроса на деньги, как ранее отмечалось, учитывают реальный капитал. При оценке последствий воздействия кредитно-денежной политики на экономику в соответствии с монетаристским подходом следует выделять характер её воздействия на реальный и на денежный сектора.

Предположим, что происходит снижение нормы обязательных резервов. Следствием этого является увеличение избыточных ресурсов коммерческих банков, которые используют их на покупку ценных бумаг и предоставление кредитов. Происходит снижение ставки процента и увеличению денежных остатков у экономических субъектов. Последствия для экономики данных процессов могут быть различными применительно к реальному и финансовому секторам.

Если реальные и финансовые активы хотя бы частично взаимозаменяемы (субституты), то снижение ставки процента активизирует инвесторов. Спрос на реальный капитал возрастет. При отсутствии взаимозаменяемости реальных и финансовых активов снижение ставки процента вызовет рост финансовых активов, а на реальный капитал спрос не изменится. По сути изменения происходят только на денежном рынке, не затрагивая ситуацию на рынке товарном. В этом - суть так называемого эффекта субституции.

Кроме данного эффекта существует также эффект имущества. При увеличении денежных остатков домашних хозяйств возрастает их спрос на реальные активы, финансовые активы, а также на потребительские блага. В целом же эффект субституции и эффект имущества приводят к возрастанию совокупного спроса.

Следует учитывать реальную опасность попадания экономики в так называемую «ликвидную ловушку» в том случае, если государство злоупотребляет расширением денежной массы в целях стимулирования инвестиционной активности в экономике. Действительно, при прочих равных условиях увеличение предложения денег ведет к снижению процентной ставки и повышению спроса на заемный капитал.

Вместе с тем процентная ставка может снижаться только до некоторого минимального уровня, которому соответствует определенный объем денежной массы. Если же государство будет продолжать наращивать объем денежной массы, то дальнейшего снижения ставки процента не последует, а значит, и повышения инвестиционной активности не произойдет.

Данная мера приведет к переполнению каналов денежного обращения не обеспеченными товарами денег и повышению темпов инфляции. Возникнет ситуация нарушения взаимодействия денежного и товарного рынков, т.е. серьезный дисбаланс в экономике. Собственными механизмами выхода их ликвидной ловушки денежный рынок не располагает.

В этом случае требуются действенные государственные меры по оживлению конъюнктуры на рынке товаров и услуг с тем, чтобы увеличение товарной массы покрыло избыток денег в экономике. В противном случае нарастают инфляционные ожидания хозяйствующих субъектов, которые форсируют текущий спрос, снижая долю сбережений и ликвидная ловушка запирается замком инфляционных ожиданий, что ещё больше затрудняет выход из данной ситуации. В истории такие примеры известны. По мнению некоторых экономистов кейнсианского направления экспансионистская кредитно-денежная политика времен Великой Депрессии оказалась несостоятельной из-за наличия в американской экономике «ликвидной ловушки».
1   ...   12   13   14   15   16   17   18   19   ...   24

Похожие:

Учебно-методический комплекс для направления 40. 03. 01 «Юриспруденция» iconУчебно-методический комплекс рабочая программа для студентов направления...
В. Воронова. Правовое регулирование рынка недвижимости. Учебно-методический комплекс. Рабочая программа для студентов 030900. 62...

Учебно-методический комплекс для направления 40. 03. 01 «Юриспруденция» iconУчебно-методический комплекс по дисциплине «История государства и права Республики Башкортостан»
Учебно-методический комплекс предназначена для студентов багсу, обучающихся по специальности 030501- «юриспруденция»

Учебно-методический комплекс для направления 40. 03. 01 «Юриспруденция» iconУчебно-методический комплекс для студентов направления 030900. 62 «Юриспруденция»
Рассмотрено на заседании кафедры теории и истории государства и права от 29. 03. 2011 г., протокол №6

Учебно-методический комплекс для направления 40. 03. 01 «Юриспруденция» iconОсобо охраняемые природные территории и устойчивое развитие учебно-методический комплекс
Учебно-методический комплекс. Рабочая программа для студентов, обучающихся по магистерской программе «Ландшафтное планирование» направления...

Учебно-методический комплекс для направления 40. 03. 01 «Юриспруденция» iconУчебно-методический комплекс история россии XX В. для специальности:...
С12 История России XX в.: учебно-методический комплекс / И. Т. Сабиров. – Елабуга: Изд-во егпу, 2009. – 89 с

Учебно-методический комплекс для направления 40. 03. 01 «Юриспруденция» iconУчебно-методический комплекс дисциплины экономика зарубежных стран...
Учебно-методический комплекс предназначен для студентов очного и очно-заочного отделения экономического факультета

Учебно-методический комплекс для направления 40. 03. 01 «Юриспруденция» iconУчебно-методический комплекс Информационные технологии в юридической...
Программа курса – представлена в основной образовательной программе впо по направлению подготовки

Учебно-методический комплекс для направления 40. 03. 01 «Юриспруденция» iconУчебно-методический комплекс для направления 40. 03. 01 «Юриспруденция»
Профили подготовки: «Гражданское и предпринимательское право», «Международное финансовое право», «Финансовое и налоговое право»

Учебно-методический комплекс для направления 40. 03. 01 «Юриспруденция» iconУчебно-методический комплекс для студентов направления 080. 100. 62 «Экономика»
А. Н. Янин. Экономика тюменской области. Учебно-методический комплекс для студентов направления 080. 100. 62 «Экономика». Тюмень,...

Учебно-методический комплекс для направления 40. 03. 01 «Юриспруденция» iconУчебно-методический комплекс для специальности: 030501 "Юриспруденция"....
Программа предназначена для изучения общей естественно-научной дисциплины “Информационные технологии в юриспруденции” студентами...






При копировании материала укажите ссылку © 2016
контакты
e.120-bal.ru
..На главную