Сергеев И. В. С32 Экономика предприятия: Учеб пособие. 2-е изд






НазваниеСергеев И. В. С32 Экономика предприятия: Учеб пособие. 2-е изд
страница21/22
Дата публикации08.03.2016
Размер4.02 Mb.
ТипДокументы
e.120-bal.ru > Экономика > Документы
1   ...   14   15   16   17   18   19   20   21   22
ГЛАВА 15 ФИНАНСОВОЕ СОСТОЯНИЕ ПРЕДПРИЯТИЯ И ПОКАЗАТЕЛИ, ЕГО ХАРАКТЕРИЗУЮЩИЕ

15.1. СУЩНОСТЬ И КРИТЕРИИ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ

Оценка финансового состояния предприятия является в определен­ной мере новым явлением в отечественной экономической теории и практике. Эта необходимость обусловлена в первую очередь переходом нашей экономики на рыночные отношения. Уже наработан определенный опыт как в теории, так и на практике.*

* См.: Астахов В. П. Анализ финансовой устойчивости фирмы и процеду­ры, связанные с банкротством. — М.: Ось-89, 1995; Шеремет А. Д., Сайфулин Р.С. Методика финансового анализа. — М.: ИНФРО-М. 1995. и др.

 

Цель любой коммерческой организации — получение мак­симальной прибыли, но это «узкое» толкование цели. На наш взгляд, в более широком понимании под основной целью деятельности коммерческой организации следует понимать обеспечение ее устойчивого финансового состояния, а получе­ние максимальной прибыли является основой для достижения этой цели.

В современных условиях правильное определение реаль­ного финансового состояния предприятия имеет огромное зна­чение не только для самих субъектов хозяйствования, но и для многочисленных акционеров, особенно будущих потенциаль­ных инвесторов.

Финансовое состояние предприятия может быть хорошим, средним и плохим. Четких критериев для такой градации финансового состояния предприятия пока нет.

Финансовое состояние предприятия — очень емкое поня­тие, и вряд ли можно его охарактеризовать одним каким-то критерием. Поэтому для характеристики финансового состояния предприятия применяются такие критерии, как финан­совая устойчивость, платежеспособность, ликвидность балан­са, кредитоспособность, рентабельность (прибыльность) и др.

Финансовая устойчивость предприятия — такое состояние его финансовых ресурсов, их распределение и использование, которое обеспечивает развитие предприятия на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспо­собности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска.*

* Родионова В. М., Федотова М. А. Финансовая устойчивость предпри­ятия в условиях инфляции. — М.: Перспектива, 1995.

 

Под общей устойчивостью предприятия можно понимать и такое его состояние, когда предприятие стабильно, на протяжении достаточно длительного периода времени вы­пускает и реализует конкурентоспособную продукцию, по­лучает чистую прибыль, достаточную для производственного и социального развития предприятия, является ликвидным и кредитоспособным.

Из этих определений можно сделать вывод, что финансовая устойчивость является комплексным и наиболее важным критерием, характеризующим финансовое состояние пред­приятия.

Платежеспособность — это возможность предприятия рас­плачиваться по своим обязательствам. При хорошем финан­совом состоянии предприятие устойчиво платежеспособно; при плохом — периодически или постоянно неплатежеспособ­но. Самый лучший вариант, когда у предприятия всегда имеются свободные денежные средства, достаточные для пога­шения имеющихся обязательств. Но предприятие является платежеспособным и в том случае, когда свободных денежных средств у него недостаточно или они вовсе отсутствуют, но предприятие способно быстро реализовать свои активы и расплатиться с кредиторами.

Поскольку одни виды активов обращаются в деньги быст­рее, другие — медленнее, необходимо группировать активы предприятия по степени их ликвидности, т.е. по возможности обращения в денежные средства.

К наиболее ликвидным активам относятся сами денежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения в ценные бумаги. Следом за ними идут быстрореализуемые активы — депозиты и дебиторская задолженность. Более дли­тельного времени требует реализация готовой продукции, за­пасов сырья, материалов и полуфабрикатов, которые относят­ся к медленно реализуемым активам. Наконец, группу трудно­реализуемых активов образуют земля, здания, оборудование,

продажа которых требует значительного времени, а поэтому осуществляется крайне редко.

Сгруппированные по степени ликвидности активы пред­ставлены на рис. 15.1.



Рис. 15.1. Классификация активов предприятия

Для определения платежеспособности предприятия с уче­том ликвидности его активов обычно используют баланс. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении раз­меров средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности, с суммами обязательств по пассиву, сгруппиро­ванными по срокам их погашения.

Пассивы баланса по степени срочности их погашения мож­но подразделить следующим образом:

П1 — наиболее срочные обязательства (кредиторская за­долженность);

П2 — краткосрочные пассивы (краткосрочные кредиты и займы);

П3 — долгосрочные кредиты и займы, арендные обяза­тельства и др.;

П4 — постоянные пассивы (собственные средства, за ис­ключением арендных обязательств и задолженности перед учредителями).

Классификация активов и пассивов баланса, которая раз­работана А. Д. Шереметом и другими, их сопоставление позволяют дать оценку ликвидности баланса.

Ликвидность баланса — это степень покрытия обязательств предприятия такими активами, срок превращения которых в денежные средства соответствует сроку погашения обязательств.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если:

А1 ³ П1, то наиболее ликвидные активы равны наиболее срочным обязательствам или перекрывают их;

А2 ³ П2, то быстрореализуемые активы равны краткосроч­ным пассивам или перекрывают их;

А3 ³ П3, то медленнореализуемые активы равны долго­срочным пассивам или перекрывают их;

А4 £ П4, то постоянные пассивы равны труднореализу­емым активам или перекрывают их.

Одновременное соблюдение первых трех правил обязатель­но влечет за собой достижение и четвертого, ибо если совокуп­ность первых трех групп активов больше (или равна) суммы первых трех групп пассивов баланса (т.е. [А1 + А2 + А3] ³ 1 + П2 + П3]), то четвертая группа пассивов обязатель­но перекроет (или будет равна) четвертую группу активов (т.е. А4 £ П4). Последнее положение имеет глубокий экономи­ческий смысл: когда постоянные пассивы перекрывают труд­нореализуемые активы, соблюдается важное условие платеже­способности — наличие у предприятия собственных оборот­ных средств, обеспечивающих бесперебойный воспроизвод­ственный процесс; равенство же постоянных пассивов и труд­нореализуемых активов отражает нижнюю границу платежес­пособности за счет собственных средств предприятия.

Важными критериями, характеризующими финансовое со­стояние предприятия, как было уже сказано, являются его рентабельность и кредитоспособность.

Под кредитоспособностью предприятия понимаются его воз­можности в получении кредита и способности его своевремен­ного погашения за счет собственных средств и других финан­совых ресурсов.

Для достижения и поддержания финансовой устойчивости предприятия важна не только абсолютная величина прибыли, но и ее уровень относительно вложенного капитала или затрат предприятия, т.е. рентабельность (прибыльность).

Финансовое состояние предприятия зависит от многих факторов, которые можно классифицировать как зависящие (внутренние) и не зависящие (внешние) от деятельности самого предприятия.

К внутренним факторам можно в первую очередь отнести способность руководителей предприятия и его менеджеров эффективно управлять предприятием с целью достижения рационального использования всех ресурсов, выпуска кон­курентоспособной продукции и на этой основе устойчивого финансового состояния предприятия.

Внешние факторы зависят в основном от проводимой экономической политики государства: финансово-кредитной, налоговой, амортизационной, протекционистской и внешне­экономической, которая в конечном итоге создает благоприят­ные или плохие экономические условия хозяйствования.

Высшей формой устойчивости предприятия является его способность развиваться в условиях изменяющейся внутрен­ней и внешней среды.

15.2. ПОКАЗАТЕЛИ, ХАРАКТЕРИЗУЮЩИЕ ФИНАНСОВОЕ СОСТОЯНИЕ ПРЕДПРИЯТИЯ. МЕТОДИКА ИХ РАСЧЕТА

Финансовое состояние характеризуют многие показатели, которые можно, исходя из их назначения, объединить в следу­ющие группы.

I. Показатели платежеспособности:

• коэффициент абсолютной ликвидности;

• промежуточный коэффициент покрытия;

• общий коэффициент покрытия.

II. Показатели финансовой устойчивости:

• коэффициент собственности (независимости);

• доля заемных средств;

• соотношение заемных и собственных средств.

III. Показатели деловой активности:

• общий коэффициент оборачиваемости;

• скорость оборота;

• оборачиваемость собственных средств.

IV. Показатели рентабельности:

• имущество предприятия;

• собственные средства;

• производственные фонды;

• долгосрочные и краткосрочные финансовые вложения;

• собственные и долгосрочные заемные средства;

• норма балансовой прибыли;

• чистая норма прибыли.

Исходными данными для расчета показателей всех этих групп в основном являются данные бухгалтерского баланса предприятия и формы № 2.

Анализ финансового состояния предприятия необходим не только для того, чтобы знать, в каком положении находится предприятие на тот или иной отрезок времени, но и для эффективного управления с целью обеспечения финансовой устойчивости предприятия.

Остановимся более подробно на сущности и методике расчета вышеупомянутых показателей.

Методика расчета показателей платежеспособности. В целом показатели платежеспособности характеризуют возможность предприятия в конкретный момент времени рассчитаться с кредиторами по краткосрочным платежам собственными сред­ствами.







Предприятие считается платежеспособным, если эти по­казатели не выходят за рамки следующих предельных зна­чений:

• коэффициент абсолютной ликвидности — 0,2 — 0,25;

• промежуточный коэффициент покрытия — 0,7 — 0,8;

• общий коэффициент покрытия — 2,0 — 2,5.

Показатели финансовой устойчивости характеризуют сте­пень защищенности привлеченного капитала. Эти показатели, как и предыдущие, рассчитываются на основе данных бухгал­терского баланса предприятия.







В странах с развитой рыночной экономикой установ­лены следующие их предельные значения:

коэффициент собственности (независимости) не ниже 0,7;

коэффициент заемных средств не выше 0,3;

соотношение заемных и собственных средств не выше 1.

Показатели деловой активности рассчитываются следу­ющим образом:













Существует и ряд других показателей, характеризующих деловую активность предприятия. Показатели деловой актив­ности необходимо наглядно представлять в коэффициентах. В странах с развитой рыночной экономикой по наиболее важ­ным показателям деловой активности устанавливаются нор­мативы по экономике в целом и по отраслям. Как правило, такие нормативы отражают средние фактические значения этих коэффициентов. Так, в большинстве цивилизованных рыночных стран нормативом оборачиваемости запасов явля­ются 3 оборота, т.е. примерно 122 дня, нормативом оборачи­ваемости дебиторской задолженности — 4,9, или примерно 73 дня.

Следует заметить, что среднюю стоимость активов и пас­сивов за период, например год, рассчитывают как среднюю хронологическую по месячным данным; если нет такой воз­можности — то по квартальным данным; если в распоряжении финансового аналитика имеется лишь годовой баланс, то применяется упрощенный прием: средняя из сумм данных на начало и конец периода (года).

Показатели оценки рентабельности предприятия определя­ются следующим образом:











В зарубежной практике этот показатель называется маржой прибыли (коммерческой маржой). Экономический смысл его — отражение удельного веса чистой прибыли в каждом рубле оборота.

Выводы

В современных условиях правильное определение реаль­ного финансового состояния предприятия имеет большое зна­чение не только для самого предприятия, его акционеров, но и для возможных инвесторов.

Систематический контроль финансового состояния пред­приятия позволяет оперативно выявлять негативные стороны в работе предприятия и своевременно принимать действенные меры по выходу из сложившейся ситуации. Поэтому анализу финансового состояния на предприятии должно уделяться самое пристальное внимание.

Контрольные вопросы

1. Что понимается под финансовой устойчивостью пред­приятия?

2. Что следует понимать под платежеспособностью пред­приятия?

3. Какова классификация активов предприятия по степени их ликвидности?

4. Что понимается под кредитоспособностью предприя­тия?

5. Каковы показатели, характеризующие финансовое состо­яние предприятия, и методика их расчета?

ГЛАВА 16 ПЛАНИРОВАНИЕ НА ПРЕДПРИЯТИИ

16.1. ПРИНЦИПЫ И МЕТОДЫ ПЛАНИРОВАНИЯ НА ПРЕДПРИЯТИИ

Планирование и прогнозирование являются важнейшими со­ставными частями управления предприятием, и без них вряд ли возможна успешная работа предприятия. Они позволяют:

• предвидеть перспективу развития предприятия на бу­дущее;

• более рационально использовать все ресурсы пред­приятия;

• избежать риска банкротства;

• более целеустремленно и эффективно проводить научно-техническую политику на предприятии;

• своевременно обновлять и модернизировать выпускае­мую продукцию и повышать ее качество в соответствии с конъюнктурой рынка;

• повышать эффективность производства и улучшать фи­нансовое состояние предприятия.

Но для того чтобы прогнозирование и планирование могли выполнять эти функции, они должны быть построены на научных принципах и методах.

Под принципами планирования понимаются основные те­оретические положения, которыми следует руководствоваться в процессе планирования на предприятии.

К основным принципам планирования относятся:

• непрерывность планирования. Этот принцип означает, что на предприятии должны разрабатываться долгосрочные, среднесрочные и краткосрочные (годовые) планы. Среднесроч­ные и долгосрочные планы должны систематически пересмат­риваться и корректироваться с учетом изменившихся обсто­ятельств, а годовые планы должны вытекать из среднесрочных планов. Этим достигается непрерывность планирования на предприятии;

• научность. Этот принцип означает, что планирование должно осуществляться на научной основе, т.е. на достоверной информации и научно проверенных методах. Кроме того, этот принцип означает, что в планах должны использоваться самые последние достижения в науке и технике, а также передовые методы работы отдельных предприятий, появившиеся в миро­вом сообществе государств;

• нацеленность планов на рациональное использование всех ресурсов предприятия, на повышение эффективности про­изводства и на достижение максимальной прибыли;

• принцип ведущих звеньев и приоритетность их реализа­ции. Это означает, что на предприятии всегда необходимо выбирать ведущие звенья, от реализации которых зависит успех дела, и стремиться их реализовать в первую очередь. Выбор ведущих звеньев должен основываться на глубоком анализе состояния дел на предприятии, и это под силу только настоящим менеджерам;

• принцип взаимной увязки и координации. Планирование должно охватывать все производственные подразделения предприятия с целью обеспечения сбалансированности в рабо­те между ними.

В отечественной практике применяются различные методы планирования на предприятии:

балансовый метод, наиболее широко используется при пла­нировании на народнохозяйственном уровне. Он применяется и на уровне предприятия. При использовании этого метода составляются следующие виды балансов:

• материальные (балансы топлива, электроэнергии, обору­дования, строительных материалов и т.д.);

• трудовые (баланс рабочей силы);

• финансовые (баланс денежных доходов и расходов, бух­галтерский баланс, кассовый план и др.);

нормативный метод, сущность его заключается в том, что при планировании применяется целая система норм и нор­мативов использования ресурсов предприятия (нормы рас­хода сырья и материалов, нормы выработки и обслуживания, трудоемкость, нормы численности, нормативы использова­ния машин и оборудования, нормативы организации произ­водственного процесса, длительность производственного ци­кла, запасы сырья, материалов и топлива, незавершенного производства).

Этот метод может успешно применяться только, если используется прогрессивная нормативная база, т.е. когда нор­мы и нормативы пересмотрены с учетом планируемых меро­приятий по внедрению новой техники и технологии, а также совершенствованию организации производства и труда;

программно-целевой метод, в основном используется при планировании НТП, так как он позволяет:

сосредоточить и направить ресурсы предприятия на выпол­нение важнейших научно-технических программ;

обеспечить сквозное планирование — от идеи до внедрения в производство;

увязать реализацию научно-технических программ с пла­ном экономического и социального развития предприятия;

метод планирования по технико-экономическим факторам, применяется в основном при планировании издержек произ­водства и реализации продукции, производственной програм­мы и других разделов плана экономического и социального развития предприятия.

При этом методе планирования учитываются следующие факторы:

технические (внедрение новой техники и технологии, новых материалов, реконструкция и техническое перевооружение предприятия и др.);

совершенствование организации производства и труда;

изменение объема производства, номенклатуры и ассор­тимента выпускаемой продукции;

инфляция;

особые факторы, связанные со спецификой предприятия и производства.

Этот метод применяется при разработке производственной программы, плана по труду и кадрам, планов по издержкам производства и реализации продукции.

Как правило, при планировании на предприятии использу­ется не один метод из вышеперечисленных, а весь их комплекс.

16.2. ОСНОВНЫЕ РАЗДЕЛЫ ПЛАНА ЭКОНОМИЧЕСКОГО И СОЦИАЛЬНОГО РАЗВИТИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ И ИХ СОДЕРЖАНИЕ

При плановой экономике каждое предприятие на основе контрольных цифр, которые доводились ему вышестоящей организацией, по строго определенной методике разрабаты­вало техпромфинплан, который состоял из 13 разделов.

С переходом на рыночные отношения предприятиям уже никто не устанавливает контрольные цифры и не требует представить к определенному сроку план экономического и социального развития. Почувствовав свободу и бесконтрольность, некоторые предприятия стали меньше внимания уде­лять прогнозированию и планированию своей деятельности, и это была одна из первых и весьма существенных их ошибок. Как показывает анализ, такие предприятия в своем значитель­ном большинстве оказались в тяжелом финансовом положе­нии или стали банкротами.

В настоящее время не существует какой-то строгой, офици­ально утвержденной методологии по составлению плана эко­номического развития предприятия. Поэтому на многих пред­приятиях к этому процессу подходят по-разному, особенно это касается количества разделов плана.

Но на большинстве предприятий план экономического и социального развития состоит из следующих разделов:

• план производства и реализации продукции (услуг); этот раздел еще называется производственной программой;

• план научно-технического прогресса;

• план инвестиций;

• план материально-технического обеспечения;

• план по труду и кадрам;

• план по издержкам производства и реализации продукции;

• финансовый план;

• план социального развития коллектива предприятия;

• план мероприятий по охране природы и рациональному использованию природных ресурсов.

Многие из этих разделов плана рассмотрены в соответству­ющих главах учебника. Поэтому более детально остановимся на производственной программе предприятия.

Под производственной программой предприятия понимается научно обоснованное плановое задание по объему, номенк­латуре, ассортименту и качеству выпускаемой продукции, раз­работанное на основе заключенных договоров и утвержденное на предприятии соответствующим органом.

Производственная программа состоит из следующих разделов:

I. Плановое задание по объему, номенклатуре и ассорти­менту выпускаемой продукции.

II. Плановое задание по качеству выпускаемой продукции.

III. План по специализации и кооперированию.

При разработке производственной программы необходимо соблюдать следующие принципы:

научное обоснование использования производственных мощностей, материальных, трудовых и финансовых ресурсов;

систематическое обновление номенклатуры и ассортимента выпускаемой продукции и повышение ее качества;

согласованность производственной программы предприя­тия с производственными программами других предприятий, тесно связанных по линии кооперирования;

наиболее полное и рациональное использование всех име­ющихся ресурсов на предприятии;

непрерывное наращивание выпуска и реализации продук­ции, если на нее имеется спрос.

Основой для разработки производственной программы яв­ляются результаты маркетинговых исследований, портфель заказов, наличие производственных мощностей и ресурсов на предприятии.

Производственную программу характеризуют следующие показатели: количественные и качественные, натуральные и стоимостные.

Количественные (объемные) показатели: объем реализации, объем товарной, валовой и чистой продукции.

Объем реализуемой продукции по плану (Vp) можно опре­делить по формуле



где Vт — объем товарной продукции по плану;

Vнп1 , Vнп2 — остатки нереализованной продукции на начало и конец планового периода.

Товарная продукция — это готовая продукция, предназ­наченная для реализации на сторону, а также для удовлетворе­ния собственных нужд как производственного, так и непроиз­водственного характера. Объем валовой продукции (Vв) вклю­чает в себя объем товарной продукции и разницу незавершен­ного производства, полуфабрикатов и инструмента своего производства на начало и конец планового периода.

Объем чистой продукции (Vчп) может быть определен из выражения



где МЗ — материальные затраты;

А — амортизация.

Качественные показателя: сортность, марка, содержание полезного компонента, доля продукции, соответствующая миро­вым стандартам и превышающая их, доля экспортной продук­ции, важнейшие технические параметры выпускаемой продукции.

Натуральные и стоимостные показатели: плановый выпуск продукции. В производственной программе этот показатель указывается как в стоимостном, так и в натуральном выраже­нии. Натуральные измерители зависят от специфики выпускае­мой продукции, поэтому она может быть указана в погонных метрах, м3, штуках, кг, т, секциях и других единицах, а также в условных. Объем реализуемой и товарной продукции показывается в действующих оптовых ценах предприятия, в сопо­ставимых ценах и в оптовых ценах отчетного периода.

Продукция, отправляемая на экспорт, показывается в кон­вертируемой инвалюте с последующим пересчетом в рубли в соответствии с действующим курсом. Такая стоимостная оцен­ка необходима не только для планирования производственной программы, но и для анализа ее выполнения.

Финансовый план является, по сути, заключительным разде­лом плана экономического и социального развития предпри­ятия, так как в нем отражаются конечные финансовые резуль­таты хозяйственной деятельности предприятия.

Финансовый план состоит из двух разделов:

I. Доходы и поступления средств; II. Расходы и отчисления средств.

1   ...   14   15   16   17   18   19   20   21   22

Похожие:

Сергеев И. В. С32 Экономика предприятия: Учеб пособие. 2-е изд iconСодержание введение 3
Сергеев И. В. Экономика предприятия: Учеб пособие для эконом спец вузов. — 2-е изд., перераб и доп. — М.: Финансы и статистика, 2000....

Сергеев И. В. С32 Экономика предприятия: Учеб пособие. 2-е изд iconГрузинов В. П., Грибов В. Д. Г90 Экономика предприятия: Учеб пособие. 2-е изд., перераб и доп
А. А. Степанов доктор экономических наук, профессор, академик Академии социальных наук

Сергеев И. В. С32 Экономика предприятия: Учеб пособие. 2-е изд iconГрузинов В. П., Грибов В. Д. Г90 Экономика предприятия: Учеб пособие. 2-е изд., перераб и доп
А. А. Степанов доктор экономических наук, профессор, академик Академии социальных наук

Сергеев И. В. С32 Экономика предприятия: Учеб пособие. 2-е изд iconКузнецов В. Ф. Связи с общественностью: Теория и технологии: Учеб...
Бизнес планирование в индустрии гостеприимства : учеб пособие. 2-е изд., испр. М. Дашков и К, 2010. – 280 с

Сергеев И. В. С32 Экономика предприятия: Учеб пособие. 2-е изд iconБорисов К. Г. Б 82 Международное таможенное право: Учеб пособие. Изд. 2-е доп
Б 82 Международное таможенное право: Учеб пособие. Изд. 2-е доп. М.: Изд-во рудн, 2001. 616 с

Сергеев И. В. С32 Экономика предприятия: Учеб пособие. 2-е изд iconЭкономика предприятия в индустрии гостеприимства и туризма (игит): Учеб пособие
Организация внешнеэкономической деятельности. Особенности менеджмента: Учебное пособие

Сергеев И. В. С32 Экономика предприятия: Учеб пособие. 2-е изд iconМокий М. С., Скамай Л. Г., Трубочкина М. И. Экономика предприятия:...
Мокий М. С., Скамай Л. Г., Трубочкина М. И. Экономика предприятия: учеб пособие/Под ред проф. М. Г. лапусты. – М.: Инфра-м, 2000....

Сергеев И. В. С32 Экономика предприятия: Учеб пособие. 2-е изд iconЭкономика предприятия: Учеб для вузов по эконом спец. /В. М. Семенов,...
Экономика предприятия: Учеб для вузов по эконом спец. /В. М. Семенов, И. А. Баев, С. А. Терехова и др.; Под ред. В. М. Семенова....

Сергеев И. В. С32 Экономика предприятия: Учеб пособие. 2-е изд iconОбразцы библиографических описаний (гост 1–2003)
Сергеев, А. М. Организационное поведение [Текст]: учебное пособие/ А. М. Сергеев. М.: Академия, 2008. 288с

Сергеев И. В. С32 Экономика предприятия: Учеб пособие. 2-е изд iconТема теоретическая система Дж. М. Кейнса
Биншток Ф. И. История экономических учений: Учеб пособие. – 2-е изд. М.: Изд-во риор, 2006. С. 142-148






При копировании материала укажите ссылку © 2016
контакты
e.120-bal.ru
..На главную