Сергеев И. В. С32 Экономика предприятия: Учеб пособие. 2-е изд

ГЛАВА 15 ФИНАНСОВОЕ СОСТОЯНИЕ ПРЕДПРИЯТИЯ И ПОКАЗАТЕЛИ, ЕГО ХАРАКТЕРИЗУЮЩИЕ 15.1. СУЩНОСТЬ И КРИТЕРИИ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ Оценка финансового состояния предприятия является в определен­ной мере новым явлением в отечественной экономической теории и практике. Эта необходимость обусловлена в первую очередь переходом нашей экономики на рыночные отношения. Уже наработан определенный опыт как в теории, так и на практике.* * См.: Астахов В. П. Анализ финансовой устойчивости фирмы и процеду­ры, связанные с банкротством. — М.: Ось-89, 1995; Шеремет А. Д., Сайфулин Р.С. Методика финансового анализа. — М.: ИНФРО-М. 1995. и др.   Цель любой коммерческой организации — получение мак­симальной прибыли, но это «узкое» толкование цели. На наш взгляд, в более широком понимании под основной целью деятельности коммерческой организации следует понимать обеспечение ее устойчивого финансового состояния, а получе­ние максимальной прибыли является основой для достижения этой цели. В современных условиях правильное определение реаль­ного финансового состояния предприятия имеет огромное зна­чение не только для самих субъектов хозяйствования, но и для многочисленных акционеров, особенно будущих потенциаль­ных инвесторов. Финансовое состояние предприятия может быть хорошим, средним и плохим. Четких критериев для такой градации финансового состояния предприятия пока нет. Финансовое состояние предприятия — очень емкое поня­тие, и вряд ли можно его охарактеризовать одним каким-то критерием. Поэтому для характеристики финансового состояния предприятия применяются такие критерии, как финан­совая устойчивость, платежеспособность, ликвидность балан­са, кредитоспособность, рентабельность (прибыльность) и др. Финансовая устойчивость предприятия — такое состояние его финансовых ресурсов, их распределение и использование, которое обеспечивает развитие предприятия на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспо­собности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска.* * Родионова В. М., Федотова М. А. Финансовая устойчивость предпри­ятия в условиях инфляции. — М.: Перспектива, 1995.   Под общей устойчивостью предприятия можно понимать и такое его состояние, когда предприятие стабильно, на протяжении достаточно длительного периода времени вы­пускает и реализует конкурентоспособную продукцию, по­лучает чистую прибыль, достаточную для производственного и социального развития предприятия, является ликвидным и кредитоспособным. Из этих определений можно сделать вывод, что финансовая устойчивость является комплексным и наиболее важным критерием, характеризующим финансовое состояние пред­приятия. Платежеспособность — это возможность предприятия рас­плачиваться по своим обязательствам. При хорошем финан­совом состоянии предприятие устойчиво платежеспособно; при плохом — периодически или постоянно неплатежеспособ­но. Самый лучший вариант, когда у предприятия всегда имеются свободные денежные средства, достаточные для пога­шения имеющихся обязательств. Но предприятие является платежеспособным и в том случае, когда свободных денежных средств у него недостаточно или они вовсе отсутствуют, но предприятие способно быстро реализовать свои активы и расплатиться с кредиторами. Поскольку одни виды активов обращаются в деньги быст­рее, другие — медленнее, необходимо группировать активы предприятия по степени их ликвидности, т.е. по возможности обращения в денежные средства. К наиболее ликвидным активам относятся сами денежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения в ценные бумаги. Следом за ними идут быстрореализуемые активы — депозиты и дебиторская задолженность. Более дли­тельного времени требует реализация готовой продукции, за­пасов сырья, материалов и полуфабрикатов, которые относят­ся к медленно реализуемым активам. Наконец, группу трудно­реализуемых активов образуют земля, здания, оборудование, продажа которых требует значительного времени, а поэтому осуществляется крайне редко. Сгруппированные по степени ликвидности активы пред­ставлены на рис. 15.1. Рис. 15.1. Классификация активов предприятия Для определения платежеспособности предприятия с уче­том ликвидности его активов обычно используют баланс. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении раз­меров средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности, с суммами обязательств по пассиву, сгруппиро­ванными по срокам их погашения. Пассивы баланса по степени срочности их погашения мож­но подразделить следующим образом: П1 — наиболее срочные обязательства (кредиторская за­долженность); П2 — краткосрочные пассивы (краткосрочные кредиты и займы); П3 — долгосрочные кредиты и займы, арендные обяза­тельства и др.; П4 — постоянные пассивы (собственные средства, за ис­ключением арендных обязательств и задолженности перед учредителями). Классификация активов и пассивов баланса, которая раз­работана А. Д. Шереметом и другими, их сопоставление позволяют дать оценку ликвидности баланса. Ликвидность баланса — это степень покрытия обязательств предприятия такими активами, срок превращения которых в денежные средства соответствует сроку погашения обязательств. Баланс считается абсолютно ликвидным, если: А1 ³ П1, то наиболее ликвидные активы равны наиболее срочным обязательствам или перекрывают их; А2 ³ П2, то быстрореализуемые активы равны краткосроч­ным пассивам или перекрывают их; А3 ³ П3, то медленнореализуемые активы равны долго­срочным пассивам или перекрывают их; А4 £ П4, то постоянные пассивы равны труднореализу­емым активам или перекрывают их. Одновременное соблюдение первых трех правил обязатель­но влечет за собой достижение и четвертого, ибо если совокуп­ность первых трех групп активов больше (или равна) суммы первых трех групп пассивов баланса (т.е. [А1 + А2 + А3] ³ [П1 + П2 + П3]), то четвертая группа пассивов обязатель­но перекроет (или будет равна) четвертую группу активов (т.е. А4 £ П4). Последнее положение имеет глубокий экономи­ческий смысл: когда постоянные пассивы перекрывают труд­нореализуемые активы, соблюдается важное условие платеже­способности — наличие у предприятия собственных оборот­ных средств, обеспечивающих бесперебойный воспроизвод­ственный процесс; равенство же постоянных пассивов и труд­нореализуемых активов отражает нижнюю границу платежес­пособности за счет собственных средств предприятия. Важными критериями, характеризующими финансовое со­стояние предприятия, как было уже сказано, являются его рентабельность и кредитоспособность. Под кредитоспособностью предприятия понимаются его воз­можности в получении кредита и способности его своевремен­ного погашения за счет собственных средств и других финан­совых ресурсов. Для достижения и поддержания финансовой устойчивости предприятия важна не только абсолютная величина прибыли, но и ее уровень относительно вложенного капитала или затрат предприятия, т.е. рентабельность (прибыльность). Финансовое состояние предприятия зависит от многих факторов, которые можно классифицировать как зависящие (внутренние) и не зависящие (внешние) от деятельности самого предприятия. К внутренним факторам можно в первую очередь отнести способность руководителей предприятия и его менеджеров эффективно управлять предприятием с целью достижения рационального использования всех ресурсов, выпуска кон­курентоспособной продукции и на этой основе устойчивого финансового состояния предприятия. Внешние факторы зависят в основном от проводимой экономической политики государства: финансово-кредитной, налоговой, амортизационной, протекционистской и внешне­экономической, которая в конечном итоге создает благоприят­ные или плохие экономические условия хозяйствования. Высшей формой устойчивости предприятия является его способность развиваться в условиях изменяющейся внутрен­ней и внешней среды. 15.2. ПОКАЗАТЕЛИ, ХАРАКТЕРИЗУЮЩИЕ ФИНАНСОВОЕ СОСТОЯНИЕ ПРЕДПРИЯТИЯ. МЕТОДИКА ИХ РАСЧЕТА Финансовое состояние характеризуют многие показатели, которые можно, исходя из их назначения, объединить в следу­ющие группы. I. Показатели платежеспособности: • коэффициент абсолютной ликвидности; • промежуточный коэффициент покрытия; • общий коэффициент покрытия. II. Показатели финансовой устойчивости: • коэффициент собственности (независимости); • доля заемных средств; • соотношение заемных и собственных средств. III. Показатели деловой активности: • общий коэффициент оборачиваемости; • скорость оборота; • оборачиваемость собственных средств. IV. Показатели рентабельности: • имущество предприятия; • собственные средства; • производственные фонды; • долгосрочные и краткосрочные финансовые вложения; • собственные и долгосрочные заемные средства; • норма балансовой прибыли; • чистая норма прибыли. Исходными данными для расчета показателей всех этих групп в основном являются данные бухгалтерского баланса предприятия и формы № 2. Анализ финансового состояния предприятия необходим не только для того, чтобы знать, в каком положении находится предприятие на тот или иной отрезок времени, но и для эффективного управления с целью обеспечения финансовой устойчивости предприятия. Остановимся более подробно на сущности и методике расчета вышеупомянутых показателей. Методика расчета показателей платежеспособности. В целом показатели платежеспособности характеризуют возможность предприятия в конкретный момент времени рассчитаться с кредиторами по краткосрочным платежам собственными сред­ствами. Предприятие считается платежеспособным, если эти по­казатели не выходят за рамки следующих предельных зна­чений: • коэффициент абсолютной ликвидности — 0,2 — 0,25; • промежуточный коэффициент покрытия — 0,7 — 0,8; • общий коэффициент покрытия — 2,0 — 2,5. Показатели финансовой устойчивости характеризуют сте­пень защищенности привлеченного капитала. Эти показатели, как и предыдущие, рассчитываются на основе данных бухгал­терского баланса предприятия. В странах с развитой рыночной экономикой установ­лены следующие их предельные значения: коэффициент собственности (независимости) не ниже 0,7; коэффициент заемных средств не выше 0,3; соотношение заемных и собственных средств не выше 1. Показатели деловой активности рассчитываются следу­ющим образом: Существует и ряд других показателей, характеризующих деловую активность предприятия. Показатели деловой актив­ности необходимо наглядно представлять в коэффициентах. В странах с развитой рыночной экономикой по наиболее важ­ным показателям деловой активности устанавливаются нор­мативы по экономике в целом и по отраслям. Как правило, такие нормативы отражают средние фактические значения этих коэффициентов. Так, в большинстве цивилизованных рыночных стран нормативом оборачиваемости запасов явля­ются 3 оборота, т.е. примерно 122 дня, нормативом оборачи­ваемости дебиторской задолженности — 4,9, или примерно 73 дня. Следует заметить, что среднюю стоимость активов и пас­сивов за период, например год, рассчитывают как среднюю хронологическую по месячным данным; если нет такой воз­можности — то по квартальным данным; если в распоряжении финансового аналитика имеется лишь годовой баланс, то применяется упрощенный прием: средняя из сумм данных на начало и конец периода (года). Показатели оценки рентабельности предприятия определя­ются следующим образом: В зарубежной практике этот показатель называется маржой прибыли (коммерческой маржой). Экономический смысл его — отражение удельного веса чистой прибыли в каждом рубле оборота. Выводы В современных условиях правильное определение реаль­ного финансового состояния предприятия имеет большое зна­чение не только для самого предприятия, его акционеров, но и для возможных инвесторов. Систематический контроль финансового состояния пред­приятия позволяет оперативно выявлять негативные стороны в работе предприятия и своевременно принимать действенные меры по выходу из сложившейся ситуации. Поэтому анализу финансового состояния на предприятии должно уделяться самое пристальное внимание. Контрольные вопросы 1. Что понимается под финансовой устойчивостью пред­приятия? 2. Что следует понимать под платежеспособностью пред­приятия? 3. Какова классификация активов предприятия по степени их ликвидности? 4. Что понимается под кредитоспособностью предприя­тия? 5. Каковы показатели, характеризующие финансовое состо­яние предприятия, и методика их расчета? ГЛАВА 16 ПЛАНИРОВАНИЕ НА ПРЕДПРИЯТИИ 16.1. ПРИНЦИПЫ И МЕТОДЫ ПЛАНИРОВАНИЯ НА ПРЕДПРИЯТИИ Планирование и прогнозирование являются важнейшими со­ставными частями управления предприятием, и без них вряд ли возможна успешная работа предприятия. Они позволяют: • предвидеть перспективу развития предприятия на бу­дущее; • более рационально использовать все ресурсы пред­приятия; • избежать риска банкротства; • более целеустремленно и эффективно проводить научно-техническую политику на предприятии; • своевременно обновлять и модернизировать выпускае­мую продукцию и повышать ее качество в соответствии с конъюнктурой рынка; • повышать эффективность производства и улучшать фи­нансовое состояние предприятия. Но для того чтобы прогнозирование и планирование могли выполнять эти функции, они должны быть построены на научных принципах и методах. Под принципами планирования понимаются основные те­оретические положения, которыми следует руководствоваться в процессе планирования на предприятии. К основным принципам планирования относятся: • непрерывность планирования. Этот принцип означает, что на предприятии должны разрабатываться долгосрочные, среднесрочные и краткосрочные (годовые) планы. Среднесроч­ные и долгосрочные планы должны систематически пересмат­риваться и корректироваться с учетом изменившихся обсто­ятельств, а годовые планы должны вытекать из среднесрочных планов. Этим достигается непрерывность планирования на предприятии; • научность. Этот принцип означает, что планирование должно осуществляться на научной основе, т.е. на достоверной информации и научно проверенных методах. Кроме того, этот принцип означает, что в планах должны использоваться самые последние достижения в науке и технике, а также передовые методы работы отдельных предприятий, появившиеся в миро­вом сообществе государств; • нацеленность планов на рациональное использование всех ресурсов предприятия, на повышение эффективности про­изводства и на достижение максимальной прибыли; • принцип ведущих звеньев и приоритетность их реализа­ции. Это означает, что на предприятии всегда необходимо выбирать ведущие звенья, от реализации которых зависит успех дела, и стремиться их реализовать в первую очередь. Выбор ведущих звеньев должен основываться на глубоком анализе состояния дел на предприятии, и это под силу только настоящим менеджерам; • принцип взаимной увязки и координации. Планирование должно охватывать все производственные подразделения предприятия с целью обеспечения сбалансированности в рабо­те между ними. В отечественной практике применяются различные методы планирования на предприятии: балансовый метод, наиболее широко используется при пла­нировании на народнохозяйственном уровне. Он применяется и на уровне предприятия. При использовании этого метода составляются следующие виды балансов: • материальные (балансы топлива, электроэнергии, обору­дования, строительных материалов и т.д.); • трудовые (баланс рабочей силы); • финансовые (баланс денежных доходов и расходов, бух­галтерский баланс, кассовый план и др.); нормативный метод, сущность его заключается в том, что при планировании применяется целая система норм и нор­мативов использования ресурсов предприятия (нормы рас­хода сырья и материалов, нормы выработки и обслуживания, трудоемкость, нормы численности, нормативы использова­ния машин и оборудования, нормативы организации произ­водственного процесса, длительность производственного ци­кла, запасы сырья, материалов и топлива, незавершенного производства). Этот метод может успешно применяться только, если используется прогрессивная нормативная база, т.е. когда нор­мы и нормативы пересмотрены с учетом планируемых меро­приятий по внедрению новой техники и технологии, а также совершенствованию организации производства и труда; программно-целевой метод, в основном используется при планировании НТП, так как он позволяет: сосредоточить и направить ресурсы предприятия на выпол­нение важнейших научно-технических программ; обеспечить сквозное планирование — от идеи до внедрения в производство; увязать реализацию научно-технических программ с пла­ном экономического и социального развития предприятия; метод планирования по технико-экономическим факторам, применяется в основном при планировании издержек произ­водства и реализации продукции, производственной програм­мы и других разделов плана экономического и социального развития предприятия. При этом методе планирования учитываются следующие факторы: технические (внедрение новой техники и технологии, новых материалов, реконструкция и техническое перевооружение предприятия и др.); совершенствование организации производства и труда; изменение объема производства, номенклатуры и ассор­тимента выпускаемой продукции; инфляция; особые факторы, связанные со спецификой предприятия и производства. Этот метод применяется при разработке производственной программы, плана по труду и кадрам, планов по издержкам производства и реализации продукции. Как правило, при планировании на предприятии использу­ется не один метод из вышеперечисленных, а весь их комплекс. 16.2. ОСНОВНЫЕ РАЗДЕЛЫ ПЛАНА ЭКОНОМИЧЕСКОГО И СОЦИАЛЬНОГО РАЗВИТИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ И ИХ СОДЕРЖАНИЕ При плановой экономике каждое предприятие на основе контрольных цифр, которые доводились ему вышестоящей организацией, по строго определенной методике разрабаты­вало техпромфинплан, который состоял из 13 разделов. С переходом на рыночные отношения предприятиям уже никто не устанавливает контрольные цифры и не требует представить к определенному сроку план экономического и социального развития. Почувствовав свободу и бесконтрольность, некоторые предприятия стали меньше внимания уде­лять прогнозированию и планированию своей деятельности, и это была одна из первых и весьма существенных их ошибок. Как показывает анализ, такие предприятия в своем значитель­ном большинстве оказались в тяжелом финансовом положе­нии или стали банкротами. В настоящее время не существует какой-то строгой, офици­ально утвержденной методологии по составлению плана эко­номического развития предприятия. Поэтому на многих пред­приятиях к этому процессу подходят по-разному, особенно это касается количества разделов плана. Но на большинстве предприятий план экономического и социального развития состоит из следующих разделов: • план производства и реализации продукции (услуг); этот раздел еще называется производственной программой; • план научно-технического прогресса; • план инвестиций; • план материально-технического обеспечения; • план по труду и кадрам; • план по издержкам производства и реализации продукции; • финансовый план; • план социального развития коллектива предприятия; • план мероприятий по охране природы и рациональному использованию природных ресурсов. Многие из этих разделов плана рассмотрены в соответству­ющих главах учебника. Поэтому более детально остановимся на производственной программе предприятия. Под производственной программой предприятия понимается научно обоснованное плановое задание по объему, номенк­латуре, ассортименту и качеству выпускаемой продукции, раз­работанное на основе заключенных договоров и утвержденное на предприятии соответствующим органом. Производственная программа состоит из следующих разделов: I. Плановое задание по объему, номенклатуре и ассорти­менту выпускаемой продукции. II. Плановое задание по качеству выпускаемой продукции. III. План по специализации и кооперированию. При разработке производственной программы необходимо соблюдать следующие принципы: научное обоснование использования производственных мощностей, материальных, трудовых и финансовых ресурсов; систематическое обновление номенклатуры и ассортимента выпускаемой продукции и повышение ее качества; согласованность производственной программы предприя­тия с производственными программами других предприятий, тесно связанных по линии кооперирования; наиболее полное и рациональное использование всех име­ющихся ресурсов на предприятии; непрерывное наращивание выпуска и реализации продук­ции, если на нее имеется спрос. Основой для разработки производственной программы яв­ляются результаты маркетинговых исследований, портфель заказов, наличие производственных мощностей и ресурсов на предприятии. Производственную программу характеризуют следующие показатели: количественные и качественные, натуральные и стоимостные. Количественные (объемные) показатели: объем реализации, объем товарной, валовой и чистой продукции. Объем реализуемой продукции по плану (Vp) можно опре­делить по формуле где Vт — объем товарной продукции по плану; Vнп1 , Vнп2 — остатки нереализованной продукции на начало и конец планового периода. Товарная продукция — это готовая продукция, предназ­наченная для реализации на сторону, а также для удовлетворе­ния собственных нужд как производственного, так и непроиз­водственного характера. Объем валовой продукции (Vв) вклю­чает в себя объем товарной продукции и разницу незавершен­ного производства, полуфабрикатов и инструмента своего производства на начало и конец планового периода. Объем чистой продукции (Vчп) может быть определен из выражения где МЗ — материальные затраты; А — амортизация. Качественные показателя: сортность, марка, содержание полезного компонента, доля продукции, соответствующая миро­вым стандартам и превышающая их, доля экспортной продук­ции, важнейшие технические параметры выпускаемой продукции. Натуральные и стоимостные показатели: плановый выпуск продукции. В производственной программе этот показатель указывается как в стоимостном, так и в натуральном выраже­нии. Натуральные измерители зависят от специфики выпускае­мой продукции, поэтому она может быть указана в погонных метрах, м3, штуках, кг, т, секциях и других единицах, а также в условных. Объем реализуемой и товарной продукции показывается в действующих оптовых ценах предприятия, в сопо­ставимых ценах и в оптовых ценах отчетного периода. Продукция, отправляемая на экспорт, показывается в кон­вертируемой инвалюте с последующим пересчетом в рубли в соответствии с действующим курсом. Такая стоимостная оцен­ка необходима не только для планирования производственной программы, но и для анализа ее выполнения. Финансовый план является, по сути, заключительным разде­лом плана экономического и социального развития предпри­ятия, так как в нем отражаются конечные финансовые резуль­таты хозяйственной деятельности предприятия. Финансовый план состоит из двух разделов: I. Доходы и поступления средств; II. Расходы и отчисления средств.

Похожие:

	Содержание введение 3 Сергеев И. В. Экономика предприятия: Учеб пособие для эконом спец вузов. — 2-е изд., перераб и доп. — М.: Финансы и статистика, 2000....		Грузинов В. П., Грибов В. Д. Г90 Экономика предприятия: Учеб пособие. 2-е изд., перераб и доп А. А. Степанов доктор экономических наук, профессор, академик Академии социальных наук
	Грузинов В. П., Грибов В. Д. Г90 Экономика предприятия: Учеб пособие. 2-е изд., перераб и доп А. А. Степанов доктор экономических наук, профессор, академик Академии социальных наук		Кузнецов В. Ф. Связи с общественностью: Теория и технологии: Учеб... Бизнес планирование в индустрии гостеприимства : учеб пособие. 2-е изд., испр. М. Дашков и К, 2010. – 280 с
	Борисов К. Г. Б 82 Международное таможенное право: Учеб пособие. Изд. 2-е доп Б 82 Международное таможенное право: Учеб пособие. Изд. 2-е доп. М.: Изд-во рудн, 2001. 616 с		Экономика предприятия в индустрии гостеприимства и туризма (игит): Учеб пособие Организация внешнеэкономической деятельности. Особенности менеджмента: Учебное пособие
	Мокий М. С., Скамай Л. Г., Трубочкина М. И. Экономика предприятия:... Мокий М. С., Скамай Л. Г., Трубочкина М. И. Экономика предприятия: учеб пособие/Под ред проф. М. Г. лапусты. – М.: Инфра-м, 2000....		Экономика предприятия: Учеб для вузов по эконом спец. /В. М. Семенов,... Экономика предприятия: Учеб для вузов по эконом спец. /В. М. Семенов, И. А. Баев, С. А. Терехова и др.; Под ред. В. М. Семенова....
	Образцы библиографических описаний (гост 1–2003) Сергеев, А. М. Организационное поведение [Текст]: учебное пособие/ А. М. Сергеев. М.: Академия, 2008. 288с		Тема теоретическая система Дж. М. Кейнса Биншток Ф. И. История экономических учений: Учеб пособие. – 2-е изд. М.: Изд-во риор, 2006. С. 142-148