Государственный кредит – источник финансирования дефицита бюджета






Скачать 51.56 Kb.
НазваниеГосударственный кредит – источник финансирования дефицита бюджета
Дата публикации22.01.2015
Размер51.56 Kb.
ТипДокументы
e.120-bal.ru > Право > Документы
Государственный кредит – источник финансирования дефицита бюджета
Сасина Е. И., студент, Э213Ф

Научный руководитель:к.э.н, Иптышева Г.Б.

ФГБОУ ВПО “Красноярский аграрный университет”

Хакасский филиал
Государственный кредит - это средство регулирования государством экономического развития, он имеет важное значение для регулирования денежного обращения, определения уровня процентных ставок и валютного курса. Государственный долг и государственный кредит — следствие бюджетного дефицита. При нехватке собственных доходов для покрытия дефицита госбюджета государство располагает двумя источниками его восполнения: дополнительным выпуском денег в обращение, что порождает инфляцию, и привлечением заемных ресурсов от граждан, предприятий, организаций данного государства и иностранных государств.[4]

Центральный банк и его учреждения на местах осуществляют операции по размещению долговых обязательств РФ, их погашению и выплате доходов в виде процентов по ним или в иной форме, т.е. Центральный банк РФ занимается обслуживанием государственного внутреннего долга России. [2]

Государственные внутренние займы классифицируются по следующим признакам:

  • по праву эмиссии или по субъектам заемных отношений займы делятся на размещаемые центральными и местными органами власти;

  • по признаку держателей ценных бумаг на: реализуемые только среди населения, среди юридических лиц и универсальные;

  • в зависимости от характера или формы выплачиваемого дохода на: выигрышные, процентные, с нулевым купоном;

  • по срокам погашения займы подразделяются на: краткосрочные (срок погашения до 1 года), среднесрочные (от 1 до 5 лет) и долгосрочные (свыше 5 лет);

  • в зависимости от обеспечения гособязательства делятся на закладные и беззакладные;

  • в зависимости от метода определения дохода гособлигации делятся на облигации с твердым и переменным доходом;

  • в зависимости от обязанности заемщика соблюдать сроки погашения займа гособлигации могут быть обязательствами с правом долгосрочного погашения и без права долгосрочного погашения;

  • в зависимости от обращения на открытом рынке государственные долговые бумаги делятся на рыночные и нерыночные.

Государственные долговые обязательства или ценные бумаги формируют госдолг страны и составляют особый сегмент фондового рынка - рынок государственных ценных бумаг. Существенная особенность государственных ценных бумаг - сочетание в них всех свойств инструментов фондового рынка с одновременными характеристиками, присущими государственному регулирующему макроэкономическому инструменту. Государственные долговые бумаги представлены в основном облигациями. В целом на фондовом рынке соотношение обращающихся акций и облигаций составляет 1:0,9.[5]

Таблица 1 - Структура государственного внутреннего долга

(в части государственных ценных бумаг Российской Федерации, номинальная стоимость которых указана в валюте Российской Федерации)в период с 01.02.14 г. по 28.02.14 г., (млрд. руб.)


Виды государственных ценных бумаг

По состоянию

на 01.02.14

Изменение госдолга с 01.02.14 по 28.02.14

По состоянию

на 01.03.14

ОФЗ-ПД

2700,387

+ 26,135

2726,522

ОФЗ-АД

1045,984




1045,984

ГСО-ППС

475,550




475,550

ГСО-ФПС

132,000




132,000

ОВОЗ

90,000




90,000

Итого:

4443,921

+ 26,135

4470,056


Судя по размещениям, проводим ЦБР видно, что с 2003 года РФ отказалась от использования краткосрочные займы (ГКО) в пользу более долгосрочных Облигации федерального займа (ОФЗ) (Средний срок по данным Министерства Финансов 3,5 года, средняя доходность размещений за 2011 год 7,2%).

Доходность ОФЗ является эталонной и любые другие корпоративные, и муниципальные облигации оценивают с учетом их доходности. [6]

Рисунок 1- Динамика доходности российских размещений на временном интервале Январь 2007 – Август 2012гг.
Отсчетами являются различные размещения. После 2010 года можно наблюдать увеличение частоты размещений, а так же общую тенденцию к повышению доходности по облигациям. [3]

При кризисных явлениях доходность размещений растет. Поэтому, можно предположить, что увеличение количества заимствований со стороны государства вызвано стремлением получить больше денег по относительно низким ставкам(подготовка страны к кризисным явлениям мировой экономики). Однако, у этого явления может быть и другое объяснение.
Последние 5 лет расходная часть бюджета формируется с устойчивым дефицитом. Министерство финансов прогнозирует дефицит на текущих уровнях (2,7% ВВП) до 2014 года, а к 2014 году планируется снизить его до 2,3 % ВВП. На 90% финансирование этого дефицита осуществляется за счет государственных заимствований. Как видим из графика, частота размещений увеличилась именно в последние 5 лет. [6]


Рисунок 2- Пример графика изменения стоимости и доходности облигаций ОФЗ 26205, торгующуюся на вторичном рынке ММВБ.
Государственные ценные бумаги – это бумаги, которые выпускаются и обеспечиваются государством и используются для пополнения государственного бюджета.

Формирование фондового рынка в России повлекло за собой возникновение связанных с этим процессом многочисленных проблем, преодоление которых необходимо для дальнейшего успешного развития и функционирования рынка ценных бумаг.

Рынок ценных бумаг принимает глобальный характер. Торговля на таком глобальном рынке ведется непрерывно. Его основу составляют ценные бумаги транснациональных компаний.

Владельцами ОФЗ в основном являются структуры аффилированные с государством (Сбербанк – 29%, ВЕБ – 16%, Банк России 10 %) и в условиях нехватки денег внутренний спрос на ОФЗ значительно упадет, а это значит, необходимо будет проводить заимствования на внешних рынках. При этом доходность обязательств ОФЗ значительно возрастет. [3]
Рисунок 4- Структура владельцев ОФЗ
Рынок ГКО-ОФЗ — рынок, организованный и регулируемый Министерством финансов РФ и Банком России в целях реализации бюджетной и денежно-кредитной политики, приобретает в современных условиях России значение в качестве одного из основных источников финансирования крупных инвестиционных программ.

Литература
1. Конституция Российской Федерации.

2. Федеральный закон от 10 июля 2002 г. N 86-ФЗ «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)» (с изменениями и дополнениями).

3. Федеральный закон от 2 декабря 1990 г. N 395-I «О банках и банковской деятельности» (с изменениями и дополнениями от 3.02.2014 г.).

4. Братко А. Г. Центральный банк в банковской системе России / А. Г. Братко - М.: Спарк, 2011. — 150 с.

5. Данилова Л. С. Банковский надзор ЦБ РФ в современных экономических условиях / Л. С. Данилова // Законодательство и экономика. – 2009. - № 9. – 199 с.

6. Центральный банк России/ www.cbr. ru

Добавить документ в свой блог или на сайт

Похожие:

Государственный кредит – источник финансирования дефицита бюджета iconГосударственный бюджет и государственный долг
Государственный бюджет. Дефицит государственного бюджета и способы его финансирования

Государственный кредит – источник финансирования дефицита бюджета iconКурсовая работа На тему: «Принципы финансирования здравоохранения»
Анализ расходов федерального бюджета и иных источников финансирования федеральных учреждений здравоохранения различных видов и различной...

Государственный кредит – источник финансирования дефицита бюджета iconМетодические рекомендации к лекциям по дисциплине «Макроэкономика»
Способы финансирования бюджетного дефицита. Традиционный взгляд на краткосрочные, среднесрочные и долгосрочные последствия государственного...

Государственный кредит – источник финансирования дефицита бюджета iconЭкономика и управление государственной собственностью
В 2013 году общий объем финансирования Росстандарта из средств федерального бюджета составил 3 млрд. 451,3 млн руб. (что превышает...

Государственный кредит – источник финансирования дефицита бюджета iconМи хунг прямые иностранные инвестиции как источник финансирования...
Работа выполнена на кафедре Экономической теории и инвестирования Московского государственного университета экономики, статистики...

Государственный кредит – источник финансирования дефицита бюджета iconАмортизация: статья себестоимости или источник финансирования?
В учебниках по финансам организации, по курсу инвестиций и по финансовому менеджменту [1, 3, 4] взгляды на амортизацию идентичны,...

Государственный кредит – источник финансирования дефицита бюджета iconОбзор российской прессы
Минфин вчера опубликовал основные направления бюджетной политики на 2011-2013 годы. Добиться сокращения дефицита консолидированного...

Государственный кредит – источник финансирования дефицита бюджета iconАвторское выполнение научных работ любой сложности грамотно и в срок
Целью исследования является попытка анализа обоснованности бюджетного планирования и финансирования государственного бюджета на макро-...

Государственный кредит – источник финансирования дефицита бюджета iconАдминистрация манского района красноярского края
Утверждение плана мероприятий по переходу на программный принцип финансирования районного бюджета Манского района

Государственный кредит – источник финансирования дефицита бюджета iconПримерная тематика выпускных квалификационных работ для студентов...
Налог на доходы физических лиц как источник формирования доходов бюджетной системы РФ






При копировании материала укажите ссылку © 2016
контакты
e.120-bal.ru
..На главную