Ежедневный обзор 30 ноября 2010






Скачать 152.15 Kb.
НазваниеЕжедневный обзор 30 ноября 2010
Дата публикации24.07.2015
Размер152.15 Kb.
ТипДокументы
e.120-bal.ru > Экономика > Документы




МИНИСТЕРСТВО ФИНАНСОВ РФ, БЮДЖЕТНАЯ И ФИНАНСОВАЯ ПОЛИТИКА ГОСУДАРСТВА, МИРОВЫЕ ФИНАНСОВЫЕ РЫНКИ В ИНФОРМАЦИОННОМ ПОЛЕ ИНОСТРАННОЙ ПРЕССЫ

 

ЕЖЕДНЕВНЫЙ ОБЗОР


30 НОЯБРЯ 2010




СОДЕРЖАНИЕ:


СОДЕРЖАНИЕ: 2

Российская экономика 3

«The Wall Street Journal», «The Financial Times»: Российская компания переносит сроки проведения IPO в Гонконге 3

Общие тенденции в мировой экономике 4

«The Wall Street Journal»: Нуриэль Рубини: Опрометчивая политика ставит под угрозу рост экономики 4

Мировой банковский сектор 6

«American Banker»: В Египте начала выпускаться дебетовая карта HSBC Visa 6

Экономика стран Америки 6

«Bloomberg»: Банки сопротивляются требованиям Fannie и Freddie выкупить закладные 6

Экономика стран Азии 8

«The Financial Times», «Bloomberg»: Экономика Индии расширилась на 8,9% во втором квартале 8

«Financial Express (India)»: Bank of New York Mellon хочет получить лицензию на ведение бизнеса в банковском секторе Индии 9

Мировые инвестиционные фонды 11

«Bloomberg»: Норвежский нефтяной фонд должен повысить риски инвестиций, считает группа консультантов 11



Российская экономика

«The Wall Street Journal», «The Financial Times»: Российская компания переносит сроки проведения IPO в Гонконге


В понедельник российская энергогенерирующая компания «ЕвроСибЭнерго» отказалась от планов проведения IPO в Гонконге в ближайшей перспективе, тогда как три другие иностранные компании, которые также, как и российская, нацелились разместить свои акции на Гонконгской бирже до конца года, начали кампанию по привлечению инвесторов.

Компания «ЕвроСибЭнерго», контролируемая российским миллиардером Олегом Дерипаской, должна была в понедельник начать проведение встреч с инвесторами, чтобы представить им подробности своего плана размещения акций в Гонконге на US$1,5 млрд, однако отменила все эти мероприятия, сославшись на неудовлетворительные рыночные условия, сказал один осведомленный источник. В то время, как другой источник сказал, что «ЕвроСибЭнерго» может инициировать кампанию по размещению своих акций в начале следующего года. Следует отметить, что за последнюю неделю «ЕвроСибЭнерго» стала третьей компанией, которая отказалась от планов проведения IPO в Гонконге.

Глобальными координаторами сделки «ЕвроСибЭнерго» являются BOC International Holdings Ltd., Deutsche Bank AG и «Банк ВТБ», говорится в проспекте компании.

В то же время, такие компании, как Chongqing Rural Commercial Bank Co., Huaneng Renewables Corp. и MIE Holdings Corp. начали в понедельник кампании по привлечению потенциальных инвесторов, нацеливаясь разместить в Гонконге акции на общую сумму порядка $3 млрд.

Все три китайские компании начали в понедельник роуд-шоу, уже заручившись поддержкой стратегических инвесторов, которые приобретут большую часть предлагаемых акций.

Размещение акций одного из ведущих китайских банков, Chongqing Rural Commercial Bank, ориентированного на кредитование фермеров и малого бизнеса, обещает стать самым крупным в четвертом квартале в Гонконге.

В ходе размещения планируется привлечь до US$1,55 млрд, предложив инвесторам два миллиарда новых акций по цене от HK$4,50 до HK$6,00 за акцию.

Банк также имеет опцион на увеличение размещения на 15%, что, в итоге, позволит ему привлечь порядка US$1,78 млрд. Размещение акций намечено на 16 декабря, менеджерами транзакции являются банки Nomura Holdings Inc. и Morgan Stanley.

В свою очередь, китайская компания Huaneng Renewables, работающая в секторе развития возобновляемых источников энергии, планирует разместить свои акции в Гонконге на сумму до US$1,28 млрд.

Предложение может быть увеличено на 15% до US$1,47 млрд, говорится в проспекте компании. Размещение запланировано на 16 декабря.

Менеджерами сделки являются Morgan Stanley, China International Capital Corp., Goldman Sachs Group Inc. и Macquarie Group Ltd.

Что касается компании MIE Holding – которая в мае текущего года отказалась от планов по размещению своих акций на рынке США – то она планирует 14 декабря привлечь в ходе IPO в Гонконге порядка US$184 млн.

В данном случае менеджерами сделки выступают J.P. Morgan Chase & Co., BOC International Holdings Ltd. и Deutsche Bank.

Авторы – Пруденс Хо, Лоррейн Люк, Джамил Андерлини
29.11.2010

Общие тенденции в мировой экономике

«The Wall Street Journal»: Нуриэль Рубини: Опрометчивая политика ставит под угрозу рост экономики


Сложная ситуация, сложившаяся в период низкого роста и низкой инфляции в США и Европе, усугубляется опрометчивой реализацией планов по ужесточению финансовой дисциплины, что может задушить наметившийся рост и, в конечном счете, закончиться реструктуризацией долговых обязательств правительствами стран и международными институтами, сказал в понедельник, 29 ноября, экономист Нуриэль Рубини (Nouriel Roubini).

Реструктуризация долга, скорее всего, «неизбежна», сказал г-н Рубини, профессор экономики и международного бизнеса Нью-йоркского университета и председатель компании Roubini Global Economics.

Правительства перекладывают бремя финансовой ответственности на международные институты, будучи не в состоянии справиться с экономической стагнацией, которая является следствием серьезного сокращения бюджета, сказал он на экономической конференции в Праге, столице Чешской Республики.

В США и Европе реструктуризация долга является долгосрочным решением, тогда как программы экстренной помощи нацелены на борьбу лишь с так называемыми симптомами, сказал г-н Рубини, одновременно выразив сомнение в том, что ФРС США посредством недавно развернутого второй раунда политики количественного смягчения (QE2), удастся решить назревшие фундаментальные проблемы.

«ФРС предлагает помощь в виде QE2 – т.е. раздачу средств вместо реструктуризации долгов, это уже произошло с Грецией и Ирландией, то же самое, возможно, ожидает Португалию и Испанию, - сказал он и добавил, что считает подобные шаги нежизнеспособными. - Количественное смягчение не может решить [текущие] проблемы, фундаментальными проблемами является не ликвидность, а кредит и платежеспособность. А такие вопросы с помощью кредитно-денежной политики не решаются».

Г-н Рубини добавил, что, пока долг не реструктурирован, фундаментальные проблемы низкого темпа роста и дефляции остаются.

Экономический рост, наметившийся в этом году в США и Европе, уже постепенно теряет силу на фоне новых финансовых шоков, а также под давлением роста политических, регулятивных и долговых рисков, что усугубляет неопределенность, повышает нервозность инвесторов и поднимает стоимость заимствования, сказал г-н Рубини.

«Этот период волатильности никуда не собирается исчезать, - отметил он, порекомендовав правительствам выработать более сбалансированные позиции, способствующие стимулированию роста в ближайшей перспективе. - В том идеальном мире, в котором это достижимо, каждая страна должна сокращать расходы и повышать налоги, однако наибольшая нагрузка в процессе финансовой консолидации должна быть перенесена на завершающую стадию, а не на начало, поскольку повышение нагрузки на начальном этапе способно сдержать развитие экономической активности».

Если сокращение расходов будет проводиться постепенно, то инвесторы будут видеть свет в конце туннеля, и, если понадобится еще один небольшой краткосрочный стимул, то рынки не будут «наказывать» эмитентов суверенных долгов, как это имеет место сегодня на фоне резкого сокращения некоторыми странами своих бюджетов, сказал он.

«Я бы порекомендовал США ввести еще один краткосрочный стимул, а затем приступить к реализации среднесрочной программы финансовой консолидации, однако США делают прямо противоположное тому, что следовало бы делать», - сказал г-н Рубини, добавив, что новый Конгресс вряд ли предпримет шаги по поощрению экономического роста.

Относительно Европы и еврозоны, г-н Рубини сказал, что Германии следовало бы повременить с финансовой консолидацией и снизить налоги, а не поднимать их, если она не хочет удушить спрос в Европе.

Это даст другим членам еврозоны не только время, чтобы справиться с неизбежной реструктуризацией долга, но и позволит поддержать, по крайней мере, умеренный рост своих экономик.

Автор – Шон Карни
29.11.2010

Мировой банковский сектор

«American Banker»: В Египте начала выпускаться дебетовая карта HSBC Visa


Банк HSBC Bank Egypt выпустил в Египте под брендом Visa дебетовую карту для своих клиентов, которые имеют счета Platinum и Advance.

Держатели дебетовых карт, изготовленных по технологии EMV chip-and-PIN, должны ввести персональный идентификационный код из шести цифр, чтобы получить доступ к банкоматам и платежным терминалам (POS), объявил эмитент карт 21 ноября. Карта также снабжена технологией Visa payWave, позволяющей владельцам оплачивать незначительные покупки без введения ПИН-кода, просто поднося карты к бесконтактным считывающим устройствам.

Владельцы данной кредитной карты могут ежедневно покупать товары и оплачивать услуги на сумму до 20 000 египетских фунтов (US$3500 или €2600), сказал банк.

Владельцы также могут снимать с этих карт до 10 000 египетских фунтов в день через банковские терминалы, как в Египте, так и за его пределами.

Автор – Анкуш Чиббер
30.11.2010

Экономика стран Америки

«Bloomberg»: Банки сопротивляются требованиям Fannie и Freddie выкупить закладные


Fannie Mae и Freddie Mac сталкиваются с нарастающим сопротивлением со стороны банков, в том числе, таких как Bank of America Corp. и JPMorgan Chase & Co., при попытках сбросить просроченные ипотечные займы со своих бухгалтерских книг на балансы этих банков.

Выдвигая подобные требования к банкам, две принадлежащие государству ипотечные компании опираются на положения контрактов, в которых прописано, что кредиторы обязаны выкупить ссуды, которые не соответствуют гарантийным стандартам. Тем не менее, по состоянию на конец сентября текущего года, банки не ответили на запросы о выкупе ценных бумаг на общую сумму $13 млрд, отметили Fannie Mae и Freddie Mac.

Треть займов, секьюритизированных в этих бумагах, просрочены, по крайней мере, на четыре месяца, так что компания Freddie Mac сообщила о том, что рассматривает вопрос введения штрафных санкций за задержку ответа на запрос.

Кредиторы, в свою очередь, заявляют о своем несогласии осуществлять скупку размещенных ими в свое время инструментов потому, что Fannie Mae и Freddie Mac несправедливо подвергают сомнению результаты старых экспертиз, обвиняя эмитентов в том, что те не провели надлежащей проверки доходов заемщиков и допустили целый ряд более мелких технических ошибок. В то же время, крупные банки заявляют, что они способны справиться с потенциальными убытками, тогда как мелкие кредиторы опасаются, что в данной ситуации они могут просто пойти на дно.

Примерно 40% запросов на выкуп было отозвано после того, как кредиторы предоставили недостающую документацию, сказал Джон Курсон (John Courson), генеральный директор Ассоциации ипотечных банков (Mortgage Bankers Association), вашингтонской отраслевой группы.

«Мы «сжигаем» огромное количество средств акционеров, и, разумеется, средств Fannie и Freddie, притом, что 40% запросов не удовлетворяется, - сказал г-н Курсон в интервью. - Это наносит ущерб банкам, и, честно говоря, мы тратим впустую и государственные средства».

Как известно, Fannie Mae и Freddie Mac, так называемые спонсируемые государством предприятия (GSE), работают под государственным управлением с 2008 года. В ходе подготовки к реформе сектора ипотечного финансирования, планируемого администрацией Барака Обамы (Barack Obama), Fannie и Freddie ужесточили кредитные стандарты и сократили расходы. Агентства утверждают, что рост числа запросов о выкупе ценных бумаг является результатом растущего объема проблемных ипотечных займов.

По мнению аналитиков, крупные банки справятся с убытками, которые воспоследуют для них по причине выкупа ценных бумаг у Fannie и Freddie.

В целом, GSE требуют выкупить порядка 33% - 39% ссуд, которые вызвали у них сомнение. Исходя из таких расчетов, убытки банков могут составить примерно от $20 млрд до $33 млрд, отметили 29 ноября аналитики компании FBR Capital Markets.

Более существенный риск для крупных банков могут представлять ценные бумаги, обеспеченные частной ипотекой и выпущенные инвестиционными банками в то время, когда рынок «сабпрайм»-кредитов достиг пика, говорят аналитики.

Требования выкупа, предъявляемые GSE и частными инвесторами, в целом, могут стоить финансовым учреждениям от $54 млрд до $106 млрд, отметили аналитики FBR. В свою очередь аналитики JPMorgan в записке от 15 октября оценивают общую сумму убытков в $55 млрд - $120 млрд.

Как сообщило 18 ноября Федеральное агентство по вопросам жилищного финансирования (FHFA), регулятор GSE, из 30 млн закладных, владельцами или гарантами которых в настоящее время являются Fannie Mae и Freddie Mac, 1,3 млн просрочены более чем на 90 дней.

В Вашингтоне продолжаются дискуссии относительно роли правительства в ипотечном секторе. Администрация Обамы намечает опубликовать план реформы GSE в январе будущего года, в то время как некоторые республиканские лидеры призывают, чтобы Fannie Mae и Freddie Mac были полностью демонтированы.

При этом, и демократы и республиканцы согласны в одном –GSE должны восстановить свою платежеспособность и вернуть в государственную казну привлеченные средства налогоплательщиков.

Авторы – Лоррейн Веллерт, Клеа Бенсон
30.11.2010

Экономика стран Азии

«The Financial Times», «Bloomberg»: Экономика Индии расширилась на 8,9% во втором квартале


Экономика Индии расширилась во втором квартале 2010 года на 8,9% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, превысив ожидания аналитиков.

В свою очередь, Манмохан Сингх (Manmohan Singh), премьер-министр Индии, предположил, что рост экономики страны в этом году составит 8,5%, - по сравнению с 7,4% в 2009 году, - несмотря на засуху, снизившую урожаи фермерских хозяйств страны и подтолкнувшую вверх цены на продовольственные товары.

Премьер-министр выразил уверенность, что у страны есть потенциал ускорить расширение экономики до 10% в ближайшие два года, что может быть достигнуто за счет повышения внутреннего спроса.

По мнению Раджива Малика, экономиста компании CLSA, вопрос роста экономики является «священным» для Индии, и правительство прилагает все усилия, чтобы сохранить поступательный импульс и оградить экономику от любых потрясений.

В то же время, расширение экономики происходит на фоне ужесточения Reserve Bank of India, центральным банком страны, своей монетарной политики, что обусловлено необходимостью обуздания высокой инфляции при сохранении темпов экономического роста.

Центробанк на протяжении всего прошлого года методично повышал свои ключевые ставки, однако сегодня наблюдатели полагают, что RBI возьмет паузу до первого квартала следующего года, когда следует ожидать повышения ключевой ставки «репо» на очередные 25 базисных пунктов.

Следует отметить, что в начале ноября Дуввури Суббарао (Duvvuri Subbarao), управляющий RBI, предупредил со страниц The Financial Times, что Индия нуждается в «гигантском скачке» в сфере инвестиций, если хочет выполнить поставленную цель достичь двузначных показателей роста экономики.

В первом полугодии 2010 года Индия зарегистрировала резкое сокращение – на 18,8%, до $10,78 млрд – притока прямых иностранных инвестиций.

Авторы – Джеймс Ламонт, Картик Гойял
30.11.2010

«Financial Express (India)»: Bank of New York Mellon хочет получить лицензию на ведение бизнеса в банковском секторе Индии


Американский Bank of New York Mellon обратился к Резервному банку Индии (RBI) с просьбой предоставить ему банковскую лицензию. Банк также планирует войти в стране в такой сектор услуг, как управление богатством, посредством создания совместного предприятия или приобретения местного банка.

Финансовый институт также изучает возможность заняться в стране таким видом бизнеса, как управление активами. По словам Питера Мертла, управляющего директора подразделения BNY Mellon, специализирующегося на международном управлении богатством, в Индии «банк имеет представительский офис и теперь просит предоставить ему лицензию на ведение банковских операций».

«Индия – это многообещающий рынок, и мы хотели бы в ближайшие 18-24 месяца войти в стране в такой сектор, как управление богатством, - сказал г-н Мертл. - Конечно, такое направление, как финансирование небанковского сектора также открыто для нас, однако, наш банк является долгосрочным игроком, поэтому банковская лицензия может стать демонстрацией наших более широких обязательств».

«Мы в большей степени заинтересованы в стратегическом партнерстве через создание совместного предприятия или через приобретение. Иностранные игроки приходят с готовым продуктом и экспертизой, однако когда дело доходит до выхода на рынок, тут уже невозможно обойтись без местных игроков», - добавил г-н Мертл.

В настоящее время вклад международного бизнеса в чистую прибыль банка составляет около 50%, при этом на долю такого направления бизнеса, как управление богатством, приходится порядка 6% чистой прибыли банка.

Банк уже получил одобрение китайского регулятора на учреждение в Китае совместного предприятия, специализирующегося на управлении активами. Следующим шагом американского банка в Китае будет учреждение китайского фонда.

В настоящее время в Индии функционирует служба поддержки банка BNY Mellon, предоставляющая консультации по управлению богатством, а также работает центр по разработке программного обеспечения.

За последние три года быстро растущая индустрия частных банковских услуг Индии пополнилась 24 частными банками, при этом, по словам ряда экспертов, многие богатые индийцы до сих пор не имеют доступа к консультационным услугам индустрии частного банковского обслуживания.

В период с июля 2009 года по сентябрь 2010 года RBI выдал разрешение четырем иностранным банкам на открытие семи отделений в стране, и в ближайшее время еще три иностранных банка - Сбербанк (Россия), Anz Bank (Австралия) и Credit Suisse AG (Швейцария), - должны открыть в Индии по одному отделению каждый.

Корреспонденты издания Financial Express (India)
30.11.2010

Мировые инвестиционные фонды

«Bloomberg»: Норвежский нефтяной фонд должен повысить риски инвестиций, считает группа консультантов


Группа консультантов рекомендует государственному пенсионному фонду Норвегии «Глобальный» (GPFG) с активами на $500 млрд вкладывать капитал в более рисковые активы, чтобы в полной мере воспользоваться преимуществами политики долгосрочных перспектив.

Для того, чтобы не допустить разогрева инфляции, норвежский фонд инвестирует за рубежом нефтяные доходы страны, население которой не превышает 4,9 млн человек. Сегодня в мире фонд уступает по величине лишь Abu Dhabi Investment Authority, суверенному фонду Абу-Даби.

Группа консультантов, - которую возглавляет Элрой Димсон (Elroy Dimson), заслуженный профессор Лондонской школы бизнеса, - отметила, что норвежский суверенный инвестор должен в большей степени руководствоваться инвестиционной стратегией, ориентированной на движение против рынка, поскольку он не обязан обеспечивать 4-процентный доход каждый год, «или даже каждое десятилетие». Данные мнения эксперты изложили в докладе Стратегического совета, опубликованном в Осло в пятницу, 26 ноября.

«Внесение подобных изменений повысит вероятность достижения 4-процентной реальной доходности в сверхдолгосрочной перспективе», - отмечает совет. Реальный среднегодовой доход фонда по инвестициям за период с 1998 года по настоящее время составляет 2,85%.

Рекомендации группы экспертов идут вразрез с недавними действиями министерства финансов Норвегии, которое ужесточило руководящие принципы после рекордных убытков, на сумму 633 млрд крон, понесенных фондом в 2008 году. Правда, фонд возместил в 2009 году 613 млрд крон, доведя доходность инвестиций до 25,6%. Прибыль фонда в третьем квартале достигла 199 млрд крон после отмеченного убытка во втором квартале.

Консультанты порекомендовали пересмотреть доли региональных составляющих при установке эталонных показателей фонда, они считают необходимым изучение различных стратегий «продажи страховых инструментов». Группа поддержала предпринятые в этом году шаги фонда по инвестициям в недвижимость и сказала, что инвестиции в инфраструктуру «могут быть прибыльными», при этом охарактеризовав климат на рынке инвестиций в частные акции как «напряженный», ввиду неадекватно завышенных цен.

Комитет, «несомненно, выдвинул ряд весьма интересных предложений», сказал Сигбьорн Йонсен (Sigbjoern Johnsen), министр финансов Норвегии, добавив, однако, что «сегодня несколько преждевременно принимать конкретные решения или строить определенные планы».

В то же время, г-н Йонсен отметил, что он «со скептицизмом» относится к предложению совета сформировать инвестиционный консультативный орган. Правительство представит парламенту свое мнение по докладу экспертов в марте.

«В настоящее время не существует надежной стратегии, позволяющей достичь 4-процентной реальной доходности, - отмечают в своем заключении эксперты. - Чтобы сделать 4-процентную цель достижимой в долгосрочной перспективе, инвесторы должны смириться с разумной вероятностью более низких доходов или фактических убытков в краткосрочном периоде».

В этом году министерство финансов Норвегии предложило сократить диапазон допустимых отклонений фонда от эталонного профиля доходности с 1,5% до 1%. В прошлом месяце министерство рекомендовало фонду ограничить свои инвестиции в долговые обязательства спекулятивной категории до 3% портфеля ценных бумаг с фиксированной доходностью.

Уклонение от активного управления инвестициями и от рисков «может привести к недостаточному использованию отличительных особенностей фонда и лишнему консерватизму, который затруднит для GPFG достижение долгосрочных целей реальной доходности», - отмечают эксперты.

Государство требует, чтобы фонд инвестировал примерно 60% портфеля в акции, 35% - в облигации и 5% - в недвижимость. Фонд, который только в ноябре осуществил первые инвестиции в недвижимость в Лондоне, в октябре предложил добавить в портфель инвестиции в инфраструктуру и частные акции.

Автор – Мира Бхатия
26.11.2010


Добавить документ в свой блог или на сайт

Похожие:

Ежедневный обзор 30 ноября 2010 iconЕжедневный обзор 19 ноября 2010
Министерство финансов рф, бюджетная и финансовая политика государства, мировые финансовые рынки в информационном поле иностранной...

Ежедневный обзор 30 ноября 2010 iconЕжедневный обзор 15 ноября 2010
Министерство финансов рф, бюджетная и финансовая политика государства, мировые финансовые рынки в информационном поле иностранной...

Ежедневный обзор 30 ноября 2010 iconЕжедневный обзор 15 ноября 2011
Министерство финансов рф, бюджетная и финансовая политика государства, мировые финансовые рынки в информационном поле иностранной...

Ежедневный обзор 30 ноября 2010 iconЕжедневный обзор 10 ноября 2011
Министерство финансов рф, бюджетная и финансовая политика государства, мировые финансовые рынки в информационном поле иностранной...

Ежедневный обзор 30 ноября 2010 iconЕжедневный обзор 14 ноября 2011
Министерство финансов рф, бюджетная и финансовая политика государства, мировые финансовые рынки в информационном поле иностранной...

Ежедневный обзор 30 ноября 2010 iconЕжедневный обзор 8 ноября 2011
Министерство финансов рф, бюджетная и финансовая политика государства, мировые финансовые рынки в информационном поле иностранной...

Ежедневный обзор 30 ноября 2010 iconЕжедневный обзор 23 сентября 2010
Министерство финансов рф, бюджетная и финансовая политика государства, мировые финансовые рынки в информационном поле иностранной...

Ежедневный обзор 30 ноября 2010 iconЕжедневный обзор 14 декабря 2010
Министерство финансов рф, бюджетная и финансовая политика государства, мировые финансовые рынки в информационном поле иностранной...

Ежедневный обзор 30 ноября 2010 iconЕжедневный обзор 20 октября 2010
Министерство финансов рф, бюджетная и финансовая политика государства, мировые финансовые рынки в информационном поле иностранной...

Ежедневный обзор 30 ноября 2010 iconЕжедневный обзор 1 октября 2010
Министерство финансов рф, бюджетная и финансовая политика государства, мировые финансовые рынки в информационном поле иностранной...






При копировании материала укажите ссылку © 2016
контакты
e.120-bal.ru
..На главную