Ежедневный обзор 26 января 2011






Скачать 144.25 Kb.
НазваниеЕжедневный обзор 26 января 2011
Дата публикации27.03.2015
Размер144.25 Kb.
ТипДокументы
e.120-bal.ru > Экономика > Документы




МИНИСТЕРСТВО ФИНАНСОВ РФ, БЮДЖЕТНАЯ И ФИНАНСОВАЯ ПОЛИТИКА ГОСУДАРСТВА, МИРОВЫЕ ФИНАНСОВЫЕ РЫНКИ В ИНФОРМАЦИОННОМ ПОЛЕ ИНОСТРАННОЙ ПРЕССЫ

 

ЕЖЕДНЕВНЫЙ ОБЗОР


26 ЯНВАРЯ 2011




СОДЕРЖАНИЕ:


СОДЕРЖАНИЕ: 2

Министерство финансов России; А. Кудрин; ЦБ РФ 3

«Bloomberg»: Российское министерство экономического развития призывает компании заимствовать за границей 3

Мировые центральные банки 4

«The Financial Times»: Неутешительные данные по ВВП Великобритании оказывают давление на фунт 4

«The Wall Street Journal», «The Financial Times», «Bloomberg»: Глава Банка Англии защищает позицию центробанка по процентной ставке 5

Мировой банковский сектор 7

«The Wall Street Journal»: Разделение британских банков может сделать систему более безопасной, считает комиссия 7

Экономика стран Европы 8

«The Wall Street Journal»: В следующие стресс-тесты банков ЕС может быть включено такое условие, как состояние суверенного долга 8

Экономика стран Америки 9

«The Wall Street Journal»: SEC представляет рекомендации по стандартам для брокеров и консультантов 9

Экономика стран Азии 11

«The Financial Times»: Китайская ставка «репо» взлетела ввиду приближения празднеств по случаю лунного Нового года 11



Министерство финансов России; А. Кудрин; ЦБ РФ

«Bloomberg»: Российское министерство экономического развития призывает компании заимствовать за границей


Российское министерство экономического развития призывает компании финансировать свое расширение за счет увеличения заимствования за рубежом, пока внутренние рынки капитала не будут более развитыми.

«С точки зрения экономического роста, корпоративный долг, связанный с зарубежными заимствованиями, должен увеличиваться», - сказал Андрей Клепач, заместитель министра экономического развития, в интервью, опубликованном сегодня в официальной правительственной газете Российская газета. - Без этого мы динамично развиваться не будем».

Текущий уровень корпоративного долга не вызывает беспокойства, сказал г-н Клепач, добавив, что минэкономразвития, министерство финансов и Центробанк ведут мониторинг корпоративного долга.

Правительство создало в сентябре прошлого года группу, которая должна следить за состоянием заграничного долга государственных компаний и финансовых учреждений, имеющих «системное значение» для экономики страны. Государство потратило в 2008 году $11 млрд на предоставление экстренной финансовой помощи местным компаниям, включая ОК «Русал» миллиардера Олега Дерипаски, после того, как стремительное падение курса рубля к доллару США на 35% повысило стоимость обслуживания иностранного долга.

По данным Центрального банка России, российские компании небанковского сектора в период с 2005 года по начало 2011 года увеличили свой совокупный зарубежный долг более чем в три раза, до $291,3 млрд, тогда как российские банки увеличили за данный период объем своего внешнего заимствования более чем в четыре раза до $144,8 млрд.

Разворот в сторону зарубежных рынков

Общий долг России, включая государственный долг, на 1 января 2011 года составил порядка $483 млрд, отметил Банк России. В то время как компании начали все более активно заимствовать на иностранных рынках капитала, общий государственный долг России к 1 января 2011 года сократился до $34,4 млрд, против $97,2 млрд в 2005 году.

Уровень задолженности России остается одним из самых низких среди крупнейших экономик мира. Государственный долг, как ожидается, достигнет приблизительно 11% ВВП к концу 2010 года, сказал Алексей Кудрин, министр финансов России, 5 октября прошлого года.

По данным «Тройки Диалог», старейшего инвестиционного банка России, российский госдолг в 1992 году составлял 154% ВВП. Российское правительство в 1998 году было вынуждено объявить дефолт по своему внутреннему долгу на сумму $40 млрд и девальвировать рубль.

Правительству, стремящемуся сбалансировать государственный бюджет к 2015 году, возможно, придется мириться с дефицитом бюджета еще на протяжении двух десятилетий, чтобы выполнять свои обязательства по расходам, сказал г-н Клепач в интервью Российской газете. Возможно, дефицит должен составлять в среднем 2% ВВП в год вплоть до 2030 года, чтобы обеспечить финансирование инфраструктуры, пенсий и реформ здравоохранения, при этом, уровень государственного долга вырастет до 35% ВВП, сказал он.

«Переход к бездефицитному бюджету не позволяет решить задачу инновационного развития», - сказал г-н Клепач.

Авторы – Пол Абелски, Уилл Моррис
25.01.2011

Мировые центральные банки

«The Financial Times»: Неутешительные данные по ВВП Великобритании оказывают давление на фунт


Британский фунт продемонстрировал 25 января свою самую худшую динамику за месяц, подешевев против доллара более чем на два цента, и понизившись до 10-недельного минимума против евро после того, как появились данные о неожиданном сокращении британской экономики.

Согласно последним данным, ВВП Великобритании сократился на 0,5% в четвертом квартале 2010 года, не оправдав ожидания даже самых пессимистично настроенных аналитиков.

Появившаяся новость повысила вероятность сползания британской экономики в рецессию и снизила ожидания, что Банк Англии поднимет процентные ставки в ближайшем будущем.

На прошлой неделе фунт укрепился против доллара до $1,6059, максимальной отметки за месяц, после того, как резкое повышение розничных цен подогрело ожидания, что Банк Англии поднимет свои ключевые ставки, чтобы обуздать рост инфляционных давлений.

Однако фунт не удержался на отвоеванных позициях и резко упал после того, как данные по ВВП разочаровали инвесторов, понизилась также и доходность gilts.

Аналитики говорят, что новость о снижении ВВП ставит серьезный вопрос относительно того, готова ли британская экономика выдержать ужесточение фискальной политики.

Ни один центральный банк не хотел бы столкнуться с перспективой стагфляции, говорят аналитики.

«Это действительно плохая новость и для правительства, и для Банка Англии, в то время, как последний продолжает бороться с упрямо высокой инфляцией, - говорит Морис Помери из Strategic Alpha. – Так что стерлинг готов продолжить свое падение».

К концу дня во вторник фунт упал против доллара в Нью-Йорке на 1% до $1,5821.

Автор – Питер Гарнхем
25.01.2011

«The Wall Street Journal», «The Financial Times», «Bloomberg»: Глава Банка Англии защищает позицию центробанка по процентной ставке


Банку Англии не удалось предотвратить снижение уровня жизни в стране, однако, если бы он повысил ключевую процентную ставку в прошлом году, то лишь усугубил бы этим ситуацию, в которой оказались многие британцы, сказал во вторник глава Банка Англии Мервин Кинг (Mervyn King).

Годовой темп инфляции в Великобритании поднялся до 3,7% в декабре, существенно выше целевого уровня в 2,0%, установленного центробанком. Несмотря на постоянное ускорение инфляции в последние месяцы, Банк Англии удерживает с марта 2009 года свою процентную ставку на рекордно низком уровне 0,5%.

Выступая с докладом в Ньюкасле, на северо-востоке Англии, г-н Кинг сказал, что темп инфляции в ближайшие месяцы вырастет еще больше, до 4% - 5%, а реальная заработная плата в этом году упадет до уровней 2005 года.

«На память приходят 1920-е годы, когда реальная заработная плата сокращалась в течение шести лет подряд», - сказал г. Кинг.

Признав, что англичан все больше волнует высокая инфляция, он сказал, что снижение уровня жизни является «неизбежной ценой за выход из финансового кризиса и последующую коррекцию не только британской экономики, но и глобальной экономики в целом».

В частности, г-н Кинг сказал, что если бы Банк Англии уже поднял ключевую процентную ставку в целях борьбы с инфляцией, негативное воздействие на уровень жизни населения оказалось бы еще более ощутимым, поскольку «сдерживание инфляции осуществлялось бы за счет замедления восстановления экономики и повышения уровня безработицы».

«Средний рост доходов населения происходил бы в таком случае еще медленнее, чем сегодня, - сказал глава центробанка. - Как бы ни неприятно это было, Комитет по монетарной политике Банка Англии не может и не должен пытаться предотвратить снижение уровня жизни населения, которое, в немалой степени, происходит за счет повышения цен, а также за счет замедления роста доходов».

Г-н Кинг сказал, что ускорение инфляции почти полностью объясняется снижением курса фунта, повышением цен на сырье, а также увеличением ставки налога с продаж.

«Вклад в ускорение инфляции факторов, порожденных внутри страны,... близок к нулю, и [если бы инфляция объяснялась одними этими причинами, что она была бы] значительно ниже целевого уровня», - сказал он.

Комментарии г-на Кинга заставляют предположить, что он не одобряет повышение ключевой процентной ставки центральным банком в ближайшем будущем.

В свою очередь, Эндрю Сентанс (Andrew Sentance), член монетарного комитета Банка Англии, в понедельник заявил, что центробанк рискует утратить доверие, если не поднимет ставку в ответ на ускорение инфляции.

«Доверие за год не зарабатывается, да и потерять его за год невозможно», - ответил на эту реплику г-н Кинг.

Авторы – Пол Ханнон, Крис Джайлз, Джордж Паркер, Дженнифер Райан, Свенджа О’Доннелл
26.01.2011

Мировой банковский сектор

«The Wall Street Journal»: Разделение британских банков может сделать систему более безопасной, считает комиссия


Безопасность британских банков, занимающихся розничным обслуживанием и инвестиционной деятельностью, можно повысить, разделив эти два вида бизнеса, заявил в субботу глава назначенной правительством независимой комиссии по банковскому делу.

Джон Викерс (John Vickers), председатель комиссии, в своем докладе в Лондонской школе бизнеса сказал, что его группа, которая должна предоставить свои рекомендации правительству Великобритании в сентябре, пришла к выводу, что так называемые универсальные банки представляют потенциальный риск для безопасности розничных банков.

Он отверг аргументы, представленные такими банками, как Barclays PLC, что универсальные банки повышают безопасность всего сектора и в более полной мере отвечают потребностям клиентов.

Вместе с тем, сэр Джон сказал, что комиссия, скорее всего, не будет настаивать на «радикальном» разделении универсальных банков, как того опасались некоторые банкиры и инвесторы.

Вместо такой кардинальной меры, предлагается, по его словам, в качестве одного из вариантов, потребовать от банков «оградить защитной стеной» балансы своих подразделений банковского обслуживания физических лиц, тем самым изолировав их от потенциальной опасности дестабилизации инвестиционными убытками.

Однако, полномочия данной комиссии ограничены. Ей поручено разработать рекомендации британскому правительству, так что ее советы не обязательны к исполнению.

В ответ на комментарии сэра Джона, вице-премьер Ник Клегг (Nick Clegg) отметил в воскресенье, что у правительства появился «весомый аргумент», чтобы отделить розничные услуги от инвестиционной деятельности банков, как правило, «нагруженной высокими рисками и отягощенной внешним заимствованием». Это позволит изолировать британскую экономику от «непомерных» банковских долгов, сказал г-н Клегг, представитель либерально-демократической партии.

Однако канцлер Великобритании Джордж Осборн (George Osborne), мнение которого в этом вопросе будет решающим, в прошлом, как указывают наблюдатели, не поддерживал предложения о разделении банков.

Комиссия Викерса рассматривает возможности внедрения широких структурных изменений и другие меры, которые могли бы повысить конкурентоспособность британского банковского сектора и сделать его более безопасным. В своей речи в субботу сэр Джон отметил, что одним из существенных рисков, который сопряжен с универсальностью банков, состоит в том, что их инвестиционные подразделения фактически имеют государственные гарантии от дефолта, которых не имеет автономный инвестиционный банк. И это потенциально стимулирует универсальные банки брать на себя повышенные риски.

Вместе с тем, он признал, что даже юридическое выделение в самостоятельную единицу инвестиционной составляющей банка не остановит банк от предоставления необходимой помощи своему, попавшему в трудное положение, филиалу, если речь зайдет о репутации банка.

Руководитель Barclays Боб Даймонд недавно сказал британским законодателям, что нынешняя модель его банка, сочетающая оба вида бизнеса «является наилучшей для поддержания финансовой стабильности» и что стоимость финансирования деятельности банка существенно повысится, если разделить эти два направления.

Авторы – Марго Патрик, Эйнсли Томсон
24.01.2011

Экономика стран Европы

«The Wall Street Journal»: В следующие стресс-тесты банков ЕС может быть включено такое условие, как состояние суверенного долга


Европейский комиссар по вопросам внутреннего рынка ЕС Мишель Барнье (Michel Barnier) сказал, что новый раунд стресс-тестов для европейских банков может быть проведен с учетом наличия в портфеле учреждения суверенного долга, а также может вовлекать «параллельную» оценку показателей ликвидности.

Предстоящие стресс-тесты должны быть более эффективными, чем предыдущие, сказал он. Изначально разработанные стресс-тесты подверглись критике за то, что оказались не в состоянии выявить проблемы ирландских банков.

Пока неясно, ратует ли сам г-н Барнье за проверку способности банков выстоять в случае объявления правительством одной из стран ЕС дефолта по долгам.

«Мы рассмотрим технические детали исследования вопроса суверенных долгов», - сказал он на слушаниях во французском Сенате.

Европейские министры финансов разделились во мнениях относительно того, насколько строгим должен быть новый раунд стресс-тестирования. В частности, скандинавские страны и Великобритания склоняются к пересмотру условий проверки того, что произойдет с балансами банков в случае дефолта по госдолгу.

Г-н Барнье сообщил, что в рамках нового раунда тестирования проверке подвергнутся 85 европейских банков, то же количество, что и в предыдущем раунде тестов, результаты которых были обнародованы прошлым летом.

В начале января Европейское банковское управление (European Banking Authority), недавно созданный регулирующий орган, сообщило, что тестирование охватит все страны ЕС и будет проведено в первой половине года, а результаты будут опубликованы в середине года. Регулятор сообщил, что он отдельно проведет проверку рисков привлечения ликвидности в банковском секторе ЕС, после чего доложит о выявленных недостатках в вышестоящие органы.

Автор – Натали Боша
25.01.2011

Экономика стран Америки

«The Wall Street Journal»: SEC представляет рекомендации по стандартам для брокеров и консультантов


В своем докладе, опубликованном в субботу, 22 января, Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) рекомендовала разработать универсальный фидуциарный стандарт для брокерских и консалтинговых компаний. Вместе с тем, в доклад SEC было включено особое мнение двух республиканских членов комиссии, которые считают заключения экспертов недостаточно обоснованными.

Принятый в прошлом году в США закон Додда-Франка позволяет SEC предъявлять требования к брокерам в соответствии с более высоким стандартом «фидуциарных обязанностей», требуя от них ставить интересы своих клиентов выше собственных интересов. Инвестиционные консультанты уже придерживаются этого стандарта, в то время как от брокеров в настоящее время требуется только гарантировать, что продаваемые ими финансовые продукты являются «подходящими» для клиентов.

Исследование, проведенное сотрудниками SEC, показало, что люди не до конца понимают роли брокеров и инвесторов и не уверены в своей защищенности при получении консультации по вопросу инвестиций в ценные бумаги.

«Розничные клиенты не должны разбираться в юридических тонкостях, чтобы определить, была ли рекомендация, которую они получили, предоставлена им в соответствии с их ожиданиями или нет», - отмечается в докладе SEC.

В своем докладе SEC предлагает предоставить ей полномочия ввести единообразный фидуциарный стандарт для брокеров и консультантов. Регулятор считает необходимым также рассмотреть вопрос о стандартизации защиты для инвесторов в тех случаях, когда брокеры и консультанты выполняют, по существу, одни и те же функции.

В течение многих лет, такие специалисты, как финансовые планировщики, классифицированные как инвестиционные консультанты, выступали за введение фидуциарных стандартов для брокеров, утверждая, что разные типы финансовых профессионалов должны в своей деятельности руководствоваться одними и теми же правилами.

Брокеры, в целом, принимают идею введения правил фидуциарной обязанности, однако они выступают против введения таких стандартов, которые подорвут саму основу их бизнеса. Кроме того, они указывают на неопределенность правил, предлагаемых SEC.

Тем не менее, Ассоциация индустрии ценных бумаг и финансовых рынков (SIFMA), недавно заявила, что SEC в своем исследовании «адекватно и ясно сформулировала» подход к регулированию сферы инвестиционных консалтинговых услуг, предоставляемых розничным клиентам.

Некоторые наблюдатели усматривают в докладе признаки того, что в рамках своих предложений по данному стандарту SEC не будет настаивать на том, чтобы брокеры и консультанты сфокусировались на разрешении такой проблемы, как конфликт интересов.

«Я вижу здесь признаки того, что предлагаемый стандарт может интерпретироваться таким образом, что позволит брокеру или консультанту проводить сделки, которые не отвечают лучшим интересам клиента», - отметил Кнут Ростад, председатель Комитета по фидуциарным стандартам, отраслевой группы инвестиционных профессионалов.

Автор – Джессика Холзер
24.01.2011

Экономика стран Азии

«The Financial Times»: Китайская ставка «репо» взлетела ввиду приближения празднеств по случаю лунного Нового года


Ключевая краткосрочная процентная ставка денежного рынка в Китае во вторник поднялась за день на рекордные 242 б.п., когда кредиторы бросились привлекать средства накануне празднования лунного Нового года.

Семидневная ставка «репо», которая во вторник на момент закрытия рынков достигла самого высокого за три года уровня, 7,69%, традиционно повышается накануне ежегодных празднеств по случаю наступления восточного Нового года, когда сотни миллионов людей в Китае изымают наличность из банковской системы, чтобы сделать покупки и отправиться в путешествия.

Однако в этом году отмечается исключительная волатильность этой ставки после ряда шагов, предпринятых китайским центробанком (PBoC) по сокращению ликвидности в экономике страны в целях обуздания инфляции. В январе PBoC ужесточил требования по резервам, которые крупнейшие кредиторы Китая должны депонировать в центральном банке, на 0,5 процентных пункта до 19%, самого высокого уровня со времени введения нормы по банковским резервам в середине 1980-х годов.

Как отмечает Делфин Арриги, аналитик Standard Chartered в Гонконге, «обычно период, предшествующий китайскому Новому году характеризуется более напряженной ликвидностью, что, вкупе с последовательными повышениями требований по резервам, вызвало скачок семидневной ставки «репо»».

Лунный Новый год, самый важный из традиционных китайских праздников, будет отмечаться со 2 по 4 февраля. «Вообразите, что накануне новогодних праздников 100 млн человек желают снять со своих банковских счетов, как минимум, по 5000 юаней наличными каждый, - говорит Дариуш Ковальчик, стратег Crédit Agricole. – Нетрудно подсчитать, что тем самым из банковской системы будет выведено порядка 500 млрд юаней ($76 млрд). Это эквивалентно повышению нормы резервов на 75 б.п.».

Помимо всего прочего, недавняя волатильность денежных рынков, возможно, была усилена недавним резким возрастанием числа IPO на китайских фондовых биржах, отмечают аналитики.

По данным информагентства Reuters, в понедельник в Китае семидневные ставки «репо» упали на 222 б.п., тогда как за два предыдущих дня выросли на 341 б.п. – это самая высокая волатильность денежного рынка за все время с начала 2000-х годов, когда ставка «репо» обрела функцию барометра краткосрочной ликвидности.

В Китае за последние четыре месяца в среднем отмечался рост ставок денежного рынка. Однако, по словам аналитиков, волатильность, отмеченная в последние несколько дней, представляет собой краткосрочное явление, так что семидневные ставки скоро вернутся к своим долгосрочным средним значениям.

Аналитики указывают, что, в отличие от Запада, замораживание кредитных рынков Китая практически невозможно, поскольку мажоритарные пакеты всех крупных банков страны принадлежат государству, так что их могут просто обязать предоставлять кредиты друг другу.

Автор – Роберт Куксон
25.01.2011


Добавить документ в свой блог или на сайт

Похожие:

Ежедневный обзор 26 января 2011 iconЕжедневный обзор 17 января 2011
Министерство финансов рф, бюджетная и финансовая политика государства, мировые финансовые рынки в информационном поле иностранной...

Ежедневный обзор 26 января 2011 iconЕжедневный обзор 24 января 2011
Министерство финансов рф, бюджетная и финансовая политика государства, мировые финансовые рынки в информационном поле иностранной...

Ежедневный обзор 26 января 2011 iconЕжедневный обзор 19 января 2011
Министерство финансов рф, бюджетная и финансовая политика государства, мировые финансовые рынки в информационном поле иностранной...

Ежедневный обзор 26 января 2011 iconЕжедневный обзор 23 января 2012
Министерство финансов рф, бюджетная и финансовая политика государства, мировые финансовые рынки в информационном поле иностранной...

Ежедневный обзор 26 января 2011 iconЕжедневный обзор 25 января 2012
Министерство финансов рф, бюджетная и финансовая политика государства, мировые финансовые рынки в информационном поле иностранной...

Ежедневный обзор 26 января 2011 iconЕжедневный обзор 10 ноября 2011
Министерство финансов рф, бюджетная и финансовая политика государства, мировые финансовые рынки в информационном поле иностранной...

Ежедневный обзор 26 января 2011 iconЕжедневный обзор 14 ноября 2011
Министерство финансов рф, бюджетная и финансовая политика государства, мировые финансовые рынки в информационном поле иностранной...

Ежедневный обзор 26 января 2011 iconЕжедневный обзор 8 ноября 2011
Министерство финансов рф, бюджетная и финансовая политика государства, мировые финансовые рынки в информационном поле иностранной...

Ежедневный обзор 26 января 2011 iconЕжедневный обзор 18 мая 2011
Министерство финансов рф, бюджетная и финансовая политика государства, мировые финансовые рынки в информационном поле иностранной...

Ежедневный обзор 26 января 2011 iconЕжедневный обзор 27 июня 2011
Министерство финансов рф, бюджетная и финансовая политика государства, мировые финансовые рынки в информационном поле иностранной...






При копировании материала укажите ссылку © 2016
контакты
e.120-bal.ru
..На главную