Краткая характеристика вариантов прогноза






НазваниеКраткая характеристика вариантов прогноза
страница2/13
Дата публикации17.01.2015
Размер1.46 Mb.
ТипДокументы
e.120-bal.ru > Экономика > Документы
1   2   3   4   5   6   7   8   9   ...   13

Мировая экономика


После трех лет последовательного снижения темпы роста мировой экономики стабилизировались на уровне около 3 % в 2012 – 2013 годах. Экономический рост в развивающихся странах остается существенно выше развитых, при этом его динамика существенно замедлилась с 7,5 % в 2010 году до 4,7 % в 2013 году. Тем не менее Китаю удается удержать темпы роста на уровне, превышающем 7 процентов. Замедление роста в развитых странах во многом связано с необходимостью консолидации бюджетов. В Европейском Союзе дефицит последовательно снижается с пикового уровня 2009 года в 6,9 % ВВП к 2014 году его удалось сократить в два раза, до 3,5 % ВВП. Германии в 2013 году практически удалось сохранить бездефицитность и свести бюджет с балансом -0,1 % ВВП. В США дефицит бюджета уменьшился, как и в ЕС, в два раза – с 12,7 до 6,2 % ВВП. Исключением является Япония, где в результате необходимости уменьшать последствия от стихийных бедствий дефицит бюджета увеличился после кризисного уровня 2009 года до 9 % ВВП.

Несмотря на активное улучшение финансовой дисциплины, долговая нагрузка на экономику развитых стран продолжала увеличиваться. Государственный долг стран Еврозоны вырос с 92,7 % (в 2012 г.) до 95,6 % ВВП в 2013 году, долг США – с 102,9 до 103,8 % ВВП, Японии – достиг 244,9 % ВВП.

Мировые дисбалансы продолжали снижаться на фоне циклического спада в странах имеющих торговые дефициты. Счет текущих операций США оставался отрицательным, но дефицит постепенно сокращался с 5,3 % ВВП в 2008 году до 2,3 % ВВП в 2013 году, сглаживая дисбалансы в мировой экономике. В Китае последовательно сокращается профицит текущего счета с 10,1 % ВВП в 2007 году до 2,5 % ВВП, хотя в 2013 году профицит немного вырос. Германия обогнала Китай и стала страной с наибольшим абсолютным значением профицита счета текущих операций, который по отношению к ВВП составляет 7 процентов.

Темпы роста мировой экономики, %




2012 г.

отчет

2013 г. отчет

2014 г.

2015 г.

2016 г.

2017 г.

Прогноз

Мир

3,2

3,0

3,6

3,8

4,0

4,0

США

2,8

1,9

2,7

2,9

3,1

3,1

Еврозона

-0,7

-0,4

1,1

1,4

1,5

1,6

Китай

7,7

7,7

7,2

7,1

7,0

6,8

Япония

1,4

1,5

1,4

1,4

1,1

1,0


На фоне снижения безработицы в США стал подходить к концу период сверхмягкой денежной политики. Это привело к радикальному изменению направления потоков капиталов.

Развивающиеся страны в 2013 году и начале 2014 года столкнулись с усилением оттока капитала, спровоцировавшим существенное ослабление национальных валют. Наибольшее давление испытывают валюты стран со слабыми финансовыми рынками и экспортным потенциалом, большой внешней задолженностью, двойным дефицитом и неблагоприятным инвестиционным климатом.

Основные варианты прогноза предполагают усиление роста мировой экономики, в первую очередь за счет развитых стран.

В экономике развитых стран скажутся позитивные результаты адаптивной денежно-кредитной политики и улучшение финансовых условий. Снижение бюджетной консолидации будет поддерживать рост экономической активности в странах ОЭСР. США усилят позиции лидера, Европа вернется к росту, но в еврозоне и Японии рост будет более сдержанным.

В развивающихся странах динамика роста будет существенно ниже предшествующего пятилетнего периода, так как проявится влияние ужесточения финансовых условий и необходимость реализации более жесткой консолидации государственных бюджетов.

Несмотря на то, что события вокруг украинского кризиса повысили геополитическую неопределенность, однако возможное расширение санкций и сокращение торговли с Россией не окажут существенного влияния на траекторию роста европейской экономики, если это не будет связано с нарушением поставок топлива из России.

Экономика США будет постепенно ускоряться до 2,7–3,1 % в результате повышения инвестиционной активности, роста производительности, нормализации рынка труда, расширения потребления населения и продолжения восстановления жилищного сектора американской экономики.

Зона евро в прогнозный период обладает меньшим потенциалом для роста, в основном из-за накопленных суверенных долгов и обязательств частного сектора, большой фрагментации банковской системы, диспропорций развития отдельных стран. Большинство из них с середины 2013 г. начали выходить из кризиса, добились роста производства, экспорта, сокращения бюджетных дефицитов, некоторого снижения безработицы.

Основной вариант прогноза мировой экономики базируется на успешной реализации необходимых мер поддержки рефинансирования долга проблемных стран, что даст возможность сократить финансовую фрагментацию стран монетарного союза, закрепиться на траектории роста и нормализовать состояние бюджетов проблемных стран вследствие как роста поступления доходов, так и сокращения расходов. Вероятно уменьшение масштабов кредитного сжатия в 2014 – 2015 гг. и постепенный переход к расширению кредитования населения и нефинансового сектора в 2016 – 2017 годах.

При реализации основного варианта прогноза сохранится тенденция опережающего роста развивающихся стран, хотя и более низкими темпами, чем предполагалось ранее.

В Китае будет продолжаться политика поддержания управляемого умеренного снижения темпов роста при сохранении платежеспособности ведущих китайских банков и корпораций. Темпы роста ВВП Китая немного снизятся – с 7,2 до 6,8 %, прежде всего в результате замедления роста кредитования и инвестиций. Рост будет поддерживаться мерами стимулирования внутреннего спроса, прежде всего ростом доходов и потребления домашних хозяйств, развитием инфраструктурных проектов.

В этих условиях рост мировой экономики в 2014 году составит 3,6 %, а в 2015 –2017 гг. динамика мировой экономики будет близка к 4-х процентной траектории роста.

Риски основного варианта прогноза являются в большей части негативными. Реализация части этих рисков допускается в дополнительном негативном сценарии (вариант А).

В среднесрочной перспективе основные негативные тенденции могут реализоваться прежде всего в экономиках развивающихся стран. Рост во многих крупных странах с формирующимся рынком, как предполагается в условиях варианта А, будет значительно ниже по сравнению с прошлым пятилетним периодом. Переходные экономики будут иметь более жесткие финансовые и кредитные условия по мере нормализации монетарной политики в США и вступления в силу ограничений со стороны предложения, демпфирующих их потенциальный рост.

Возобновление ухудшения настроений инвесторов создаст новые волны достаточно болезненного оттока капитала из экономик развивающихся стран, имеющих неустойчивые балансы: Индии, Индонезии, Бразилии, Турции, и снижение курсов национальных валют. Центральные банки стран, не имеющих больших валютных резервов и активного сальдо платежей по текущему счету, будут вынуждены поднять процентные ставки, либо прибегнуть к мягкой или жесткой девальвации национальной валюты. Это может привести к увеличению долгового бремени внешнего долга, номинированного в иностранной валюте и резкому росту инфляционного давления.

В экономике Китая основные риски связаны с возможным перегревом на рынке кредита. Это может привести к разрастанию корпоративных дефолтов и дефолтов по кредитам недвижимости на банковский сектор, активы которого являются чувствительными к снижению цен на недвижимость и уже превысили 200 % ВВП. В Индии девальвация валюты может оказаться недостаточной для существенного улучшения конкурентоспособности вследствие сокращения инвестиций, а инфляционное давление продолжит сдерживать внутренний спрос. В Бразилии предстоит значительное сокращение госрасходов для нормализации бюджета, чей дефицит достиг рекордного для страны уровня. Ряд развивающихся стран с негативными значениями счета текущих операций (Индия, Индонезия, Бразилия, Турция) по мере снижения притока капитала будут вынуждены поднимать процентные ставки, либо прибегнуть к дальнейшей девальвации национальной валюты. Это может привести к увеличению долгового бремени и росту инфляционного давления.

Основными рисками замедления экономической динамики в развитых странах будут оставаться высокая долговая нагрузка экономик развитых стран, сохраняющаяся финансовая нестабильность в странах еврозоны, а также слабость инвестиционного спроса, так и не восстановившегося в полной мере после кризиса. Сохраняются значительные риски, связанные со слабостью рынка недвижимости в США и вялым инвестиционным спросом. Эффективность европейских стабилизационных механизмов может оказаться более низкой, чем ожидается в позитивных сценариях, что потребует более сильного сжатия бюджетов. Часть европейских стран и Япония могут иметь негативные экономические последствия от ухудшения роста в развивающихся странах и ослабления их валют. В европейской экономике в 2014 году рост возобновится, но не превысит 0,5 %, в последующие годы позитивная динамика будет достаточно подавленной и до 2017 года не превысит 1 процент. Рост экономики США ускорится незначительно, до 2 % в 2014 году, в 2015 году под влиянием замедления внутреннего спроса и экспорта рост замедлится до 1,6 % с последующей стабилизацией динамики к 2017 году на уровне 2 % ВВП.

В целом рост мирового ВВП в негативном сценарии в 2013 – 2017 гг. не превысит 3-х процентного уровня.

Экономический рост в странах СНГ и Таможенного Союза будет в ближайшие годы отставать от мировой динамики. Наряду с торможением роста российской экономики негативную роль сыграет спад в экономике Украины в 2014 году, который оценивается в -3-5 % ВВП. Риски новой волны девальвации и низких темпов роста есть и в экономике Беларуси. Относительно высокие темпы роста (около 6 %) в этот период может продемонстрировать экономика Казахстана. Только в 2016 – 2017 гг., по мере повышения темпов роста российской экономики и преодоления кризисных процессов, в украинской экономике появятся условия для опережающего роста стран СНГ.

Конъюнктура мировых товарных рынков

В 2013 году рост мировой торговли несколько ускорился и стал соответствовать росту мирового ВВП. При этом существенное ускорение объемов торговли пришлось на последний квартал года (более 5 процентов). Уже во втором полугодии 2013 г. динамика мировой торговли заметно оживилась и стала опережать динамику глобального ВВП. Ожидается, что ускорение роста мирового инвестиционного спроса восстановит опережающий рост мировой торговли на протяжении всего прогнозного периода. По оценкам МВФ, в 2014 году темп роста повысится до 4,4 процента. В 2015 году расширение мировой торговли способно вернуться на 6–7-процентную траекторию роста.
Мировой рынок нефти

В 2013 году мировое потребление жидких углеводородов (включая сырую нефть, попутный нефтяной конденсат, сверхтяжелую нефть битумных песков, плотные масла горючих сланцев, другие трудно извлекаемые и высокотехнологичные гидрогены) увеличилось на 1,2% и составило 4472 млн. тонн. По оценкам Энергетической Информационной Администрации США (EIA), в 2014 – 2017 гг. ежегодный рост спроса на жидкие углеводороды под влиянием ускорения мировой экономики увеличится до 1,4–1,5 процента.

Потребление в США и Евросоюзе будет заметно отставать от роста потребления жидких углеводородов в мире. В США в 2014 – 2017 гг. рост спроса будет умеренным, в ближайшие годы он будет расти в диапазоне 0,6–1,1 % в год, за период 2014 – 2017 гг. увеличится на 2,4 процента. Спрос на нефть в Европе в 2014 году будет продолжать сокращаться, но с 2016 года сменится ежегодным умеренным ростом темпом около 1 %, в целом за период 2014 – 2017 гг. увеличение спроса будет на уровне 2 процентов.

Лидерами по темпам роста потребления жидкого топлива останутся развивающиеся страны, прежде всего Китай и Индия, где объемы спроса за 2014 – 2017 гг. вырастут на 13,3 и 8,6 % соответственно. Потребление в России возрастет на 6,3 %, в Бразилии – на 6,5 процента. Рост потребления в странах - не членах ОЭСР, несмотря на возможное замедление роста экономики, в прогнозный период будет высоким – 7,4 процента.

В структуре мирового потребления жидких энергоносителей сохранится тенденция сокращения доли развитых стран 46,4 % в 2013 году до 44,2 % в 2017 году, при этом доля США будет оставаться стабильной на уровне 21 процента. Заметно усилится вес Китая, который к 2017 году будет потреблять более 13 % мировых жидких углеводородов (11,9 % в 2013 году), потребление России останется стабильным на уровне 3,2 % общемирового потребления.

На рынке жидких углеводородов будет сохраняться избыточное предложение, которое может продлиться до конца прогнозного периода. Мировое производство жидких углеводородов в 2013 году составило 4505 млн. тонн. В 2014 году и на протяжении прогнозного периода производство будет увеличиваться достаточно сдержанно, но в 2017 году за счет ввода новых мощностей прирост добычи несколько увеличится. В целом за период прирост добычи будет расти на 1,4 % ежегодно, что существенно ниже (на 2,3 %) увеличения добычи в 2012 году.

Страны ОПЕК до 2017 года практически не будут поднимать уровень добычи, их доля в мировом производстве несколько снизится – с 40 % в 2013 году до 38 % к 2017 году. Однако такие страны как США, Канада, Бразилия будут периодически поднимать уровень производства благодаря освоению новых месторождений, технологий добычи и транспортировки.

Прогнозируется, что доля США в мировом производстве нефти увеличится с 15 % в 2013 году до 17 % в 2017 году, доля развивающихся стран немного снизится – с 77 до 75,7 процента. Зависимость американской экономики от импорта жидких углеводородов снизится с 28 % от уровня потребления в 2013 году до 17 % в 2017 году.

Сценарии прогноза не предусматривают ограничения экспорта российских энергетических товаров. В этих условиях в России объем добычи нефти в 2014 – 2017 гг. стабилизируется на уровне 525–520 млн. тонн. Это означает, что доля России в мировом производстве нефти будет немного снижаться – с 11,6 % в 2013 году до 11 % в 2017 году.

Динамика мирового производства и потребления нефти

 

2012 г.

2013 г.

2014 г.

2015 г.

2016 г.

2017 г.

Мировое производство, млн. тонн в год

4478

4505

4571

4636

4694

4763

Мировое потребление, млн. тонн в год

4420

4472

4533

4603

4673

4747

Изменение запасов, млн. тонн в год

58,0

33,6

37,4

32,9

21,2

16,5

Цена нефти Urals,

долл. за баррель

110,5

107,9

104,0

100,0

100,0

100,0

Доля России в мировом производстве, %

11,6

11,6

11,5

11,3

11,1

10,9

Доля России в мировом потреблении, %

3,2

3,0

3,1

3,2

3,2

3,2

Источник: Energy Information Administration (EIA); прогноз Минэкономразвития России (МЭР); Cambridge    Energy Research Associates (IHS CERA).

В целом за период 2014 – 2017 гг. добыча нефти увеличится на 4,2 %, а потребление – на 4,7 процента.

На протяжении прогнозного периода прирост запасов будет постепенно замедляться. После значительного роста запасов в 2012 году на 58 млн. тонн, в 2013 году он замедлился до 33,6 млн. тонн. Замедление прироста производства обеспечили в основном страны ОПЕК, Каспийского региона и Северного моря.

На протяжении периода до 2017 года снижение темпов прироста производства при устойчивой динамике увеличения потребления обусловит сокращение прироста запасов до 21,9 млн. тонн, что поддержит ценовую конъюнктуру.

В 2013 году в США быстро росли издержки на поддержание совокупного дебета скважин, использующих гидроразрыв пласта. На рост издержек повлияло и завершение периода льготного кредитования новых месторождений сланцевых углеводородов. Эти факторы резко увеличили себестоимость добычи в США, сделав невозможным достижение энергетической независимости Америки в ближайшее время и резкое сокращение спроса на нефть на мировом рынке со стороны США.

Волатильность динамики цен на нефть существенно снизилась в последнее время. В 2013 году цены на нефть сорта WTI увеличились с 94 до 98 долларов США за баррель за счет роста издержек на поддержание совокупного дебета скважин, использующих гидроразрыв пласта. Цены на нефть марок Brent и Urals сформировали легкий понижательный тренд соответственно с 111,7 до 108,6 долларов США за баррель и 110,5  до 107,9 долларов США за баррель.

В соответствии с основными вариантами прогноза предполагается, что среднегодовая цена на нефть Urals в 2014 году снизится до 104 долларов США за баррель, в 2015 –2017 гг. составит около 100 долларов США за баррель. Эти оценки несколько более консервативны, чем консенсус-прогноз, хотя есть и прогнозы более резкого снижения цен на нефть (что во многом отражено в сценарии А).

Прогноз цен на нефть 2014 – 2017 годы

(долларов США за баррель)




2014 г.

2015 г.

2016 г.

2017 г.

Минэкономразвития РФ*: вар. 1,2

104

100

100

100

вар. А

99

91

90

90

Консенсус-прогноз**

107,8

105,8

103,5

103,5

Всемирный банк***

107,6

103,9

102,6

102,3

ОЭСР

110,6

115,6

120

125

МВФ

108,0

103,0

98,2

94,9

EIA

104,9

100,9

93,4

91,8

* Нефть марки Urals;

** Нефть марки Brent;

*** С досчетом нефти марки Simple average of three spot prices: Dated Brent, West Texas Intermediate, and the Dubai Fateh до уровня нефти марки Brent.

В целом сохраняется вероятность того, что цена нефти в 2014 – 2015 гг. может оказаться несколько выше, чем заложено в прогнозе, в результате геополитических рисков. Тем не менее в среднесрочной перспективе с большей вероятностью возобладают факторы, работающие на понижение цен на нефть. Основную роль в понижении цен может сыграть увеличение предложения нефти со стороны США, Ирана и Ирака, а также завершение цикла мягкой монетарной политики в ряде ключевых развитых стран, прежде всего США. В период сворачивания мер количественного смягчения в 2014 – 2015 гг. возможны резкие негативные колебания цен биржевых товаров, включая энергоносители. Риски снижения цены на нефть до 90 долларов США рассмотрены в сценарии А.

Природный газ

В 2013 году мировое потребление природного газа составило 3403 млрд. куб. м и выросло на 1,6 %, что немного выше динамики 2012 года, когда потребление увеличилось на 1,4 процента. В 2014 году динамика потребления начнет повышаться – темп прироста составит 1,8 %, однако после 2016 года рост потребления несколько замедлится. В 2014 – 2017 гг. мировое потребление природного газа возрастет на 5,2 %, что будет на уровне предыдущего четырехлетнего периода.

Наиболее быстро потребление газа будет увеличиваться в Китае – рост за период 2014 – 2017 гг. составит 26 процентов. Потребление в Бразилии увеличится на 8 %, в России рост составит 4,5 процента. В развивающихся странах потребление природного газа увеличится на 6,5 процентов. В США в 2014 году потребление газа на внутреннем рынке будет сокращаться под влиянием заметного восстановления цен внутреннего рынка, однако затем рост спроса восстановится, составив за период 4,4 процента. В Европе потребление природного газа за период увеличится на 1,5 процента.

В 2013 году мировая добыча природного газа составила 3399 млрд. куб. м и выросла на 0,5 %, что существенно ниже динамики 2012 года, когда добыча увеличилась на 3,1 процента. В 2014 году динамика добычи начнет постепенно повышаться – темп прироста составит 0,9 %, наибольший рост добычи ожидается в 2016 году – на 2,5 процента. В 2014 – 2017 гг. мировая добыча природного газа возрастет на 5,7 %, что будет на уровне предыдущего четырехлетнего периода.

Добыча газа в США, включая сланцевый, за период 2014 – 2017 гг. существенно увеличит темпы роста. Экспортный потенциал газа в США оценивается около 35 млрд. куб. м в год. В Европе ожидается существенный спад добычи за период 2014 – 2017 гг. на 7 %, к 2017 году потребность региона в импорте природного газа оценивается более чем в 332 млрд. куб. м в год. Наиболее динамичный рост добычи природного газа будет поддерживаться в регионе Ближнего Востока, объем добычи за период превысит 7,2 процента. В России за период добыча возрастет на 3,3 процента.

Динамика и цены мирового

производства и потребления природного газа


 

2012 г.

2013 г.

2014 г.

2015 г.

2016 г.

2017 г.

Динамика мирового производства, млрд. куб метров в год

3383

3399

3431

3485

3573

3630

Динамика мирового потребления,

млрд. куб метров в год

3349

3403

3462

3533

3592

3640

Изменение запасов, млрд. куб метров в год

34,3

-3,9

-30,8

-47,8

-19,1

-9,9

Цена на российский газ (дальнее зарубежье), долл./тыс. куб м

389

387

386

352

325

320

Доля России в мировом производстве, %

19,4

19,7

19,5

19,4

19,0

19,2

Доля России в мировом потреблении, %

13,9

13,5

13,3

13,2

13,1

13,2
Источник: Energy Information Administration (EIA); прогноз Минэкономразвития России (МЭР); International Monetary Fund, World Economic Outlook Database (МВФ); Eurostat; IHS Global Insight; Cambridge Energy Research Associates (IHS CERA).

Динамика и цены на газ, а также влияние нефтяных цен на цены долгосрочных контрактов поставки газа сохранят значительную сегментацию по регионам. По оценкам МВФ, тесная связь между ценами на газ и долгосрочными контрактами на базе цен на нефть сохранится в Японии, продолжит ослабевать в Европе и останется незначительной в США. В 2014 году под влиянием факторов восстановления рентабельности высокотехнологичных месторождений, падение которой привело к сокращению бурения скважин и усилению спроса для производства электроэнергии взамен исчерпанных угольных месторождений, отмечен существенный рост цен на газ в США, значительно превысивший снижение предыдущих двух лет. Оптовые цены на газ терминала Henry Hub поднялись с 96 долларов США за 1000 куб. м в 2012 году до 128 долларов США в 2013 году. Оптовая цена на газ терминала Henry Hub в 2017 году увеличится до  166 долларов США за 1000 куб. метров.

В то же время цены на газ внутреннего рынка США сохранят значительную дифференциацию по категориям потребителей. Цены на газ для промышленности будут оставаться существенно ниже, чем для других секторов и промышленных регионов мира, усиливая конкурентные преимущества экономики США. По данным Энергетической информационной администрации США (EIA), цены на газ для промышленности составят к 2017 году 214 долларов США за 1000 куб. метров.

Цены на газ для домашних хозяйств держатся на значительно более высоком уровне – к 2017 году будут составлять 435 долларов США за 1000 куб. метров.

Цены на газ, поставляемый из России по долгосрочным контрактам к 2017 году будут на уровне  320 долларов США за 1000 куб. м: ожидаемое их снижение составит 17,1 процента.

Расширение источников поставки природного газа, в том числе с использованием технологий для добычи сланцевого газа в среднесрочной перспективе будет способствовать насыщению рынка и сдержанной ценовой динамике. При этом насыщение рынка газа и относительно сдержанный рост спроса формируют траекторию цен на газ, которая может постепенно понижаться относительно цены на нефть. Однако паритет цен по термальному коэффициенту будет ограничивать в среднесрочный период потенциал снижения цен на газ.
1   2   3   4   5   6   7   8   9   ...   13

Похожие:

Краткая характеристика вариантов прогноза iconКраткая характеристика вариантов прогноза
Сценарные условия, основные параметры прогноза социально–экономического развития российской федерации и предельные уровни цен (тарифов)...

Краткая характеристика вариантов прогноза iconА. Ю. Усковой на совещании в режиме видеоконференции
«Об оценке основных макроэкономических параметров социально-экономического развития Свердловской области в 2013 году, сценарных условиях...

Краткая характеристика вариантов прогноза iconЦели и задачи анализа данных, характеризующих социально-экономические...
Основные технологические этапы анализа данных, их назначение и краткая характеристика

Краткая характеристика вариантов прогноза icon1. Краткая характеристика делового климата
Основополагающие нормативные акты, регулирующие внешнеэкономическую деятельность

Краткая характеристика вариантов прогноза iconКраткая характеристика состояния и социально-экономического развития...

Краткая характеристика вариантов прогноза iconСодержани е
Краткая характеристика периода зеленого движения в годы Гражданской войны в России (махновщина, антоновщина)

Краткая характеристика вариантов прогноза iconОтчет Интервью
...

Краткая характеристика вариантов прогноза iconЭкзаменационные вопросы (II курс, заочное отделение, 2003 / 2004 г.)
Основные периоды истории стран Западной Европы в IV-XVII вв. Краткая характеристика периодов

Краткая характеристика вариантов прогноза iconКраткая характеристика и анализ экономики, энергетики и ресурсной базы Республики Бурятия
Национальное богатство любого государственного образования включает в себя три важнейших составляющих

Краткая характеристика вариантов прогноза iconВопросы для подготовки к зачёту по дисциплине "Экономические стимулы...
Основные компоненты рынка труда и механизм их взаимодействия. Краткая характеристика






При копировании материала укажите ссылку © 2016
контакты
e.120-bal.ru
..На главную