Обзор центральной прессы по теме «инвестиции и финансы» 29 мая 2007 г. Содержание: обзор центральной прессы по теме






Скачать 290.69 Kb.
НазваниеОбзор центральной прессы по теме «инвестиции и финансы» 29 мая 2007 г. Содержание: обзор центральной прессы по теме
страница7/7
Дата публикации25.02.2015
Размер290.69 Kb.
ТипДокументы
e.120-bal.ru > Банк > Документы
1   2   3   4   5   6   7

"Единая Россия" ищет доли в деньгах ЮКОСа…28 млрд рублей из его долга предложено направить на ремонт дорог

Вчера группа депутатов "Единой России" во главе с Борисом Грызловым подала первую "заявку" на распределение 400 млрд рублей налоговой задолженности ЮКОСа – на рассмотрение Госдумы внесен законопроект о выделении регионам в 2007 году дополнительных 28 млрд рублей на обустройство автодорог. Документ внесен без заключения правительства.


Правительственный законопроект о централизации 392 млрд рублей налоговой задолженности ЮКОСа в федеральном бюджете Совет федерации одобрил несколько дней назад, 25 мая. Хотя закон еще не подписан президентом и не вступил в силу, депутаты уже спешат подать свои заявки на распределение этих денег. Вчера группа лидеров единороссов (Борис Грызлов, Вячеслав Володин, Владимир Пехтин, Мартин Шаккум) внесла на рассмотрение палаты законопроект о внесении поправок в действующий закон о бюджете на 2007 год.

Документом предлагается выделить регионам 20 млрд рублей субвенций на "строительство, реконструкцию, капитальный ремонт и ремонт улично-дорожной сети" городов. Еще 8 млрд рублей "на дороги" субъектам РФ выделяется по федеральной целевой программе "Модернизация транспортной системы России (2002-2010 годы)".

Отметим, что хотя о благоустройстве городов президент в послании действительно говорил, деньги от погашения налоговой задолженности ЮКОСа он предлагал направить на ремонт ветхого жилья. На это, впрочем, потребуется максимум 250 млрд рублей (такой объем целевого "жилищного" фонда определил сам президент), именно поэтому распределение "лишних" 142 млрд рублей до сих пор остается нерешенным вопросом. Пока Минфин свои предложения об использовании денег ЮКОСа Госдуме официально не представил. На словах глава ведомства Алексей Кудрин заявлял, что кроме Фонда реформирования ЖКХ деньги могут достаться Корпорации нанотехнологий. О необходимости выделения корпорации финансирования в размере 130 млрд рублей президент говорил в послании, но без привязки к ЮКОСу.

Получить комментарий Минфина по поводу депутатской инициативы вчера не удалось. Однако, как сообщил Ъ источник в Госдуме, законопроект "Единой России" внесен в Госдуму без обязательного в этих случаях заключения правительства и Минфином согласован не был. По мнению источника, внесение проекта – "это прежде всего политический акт и на его принятие авторы вряд ли рассчитывают. Им было важнее быстрее других отреагировать на послание президента и заявить об этом". По его словам, документ внесен единороссами в нарушение сложившейся практики: законопроект, требующий изменения основных параметров бюджета, может предлагать только правительство.

ВАДИМ Ъ-ВИСЛОГУЗОВ

Публичные компании бегут в частные руки…Фонды прямых инвестиций оказываются наиболее эффективными собственниками

Руководство публичных компаний все чаще предпочитает продавать их частным инвестфондам, активность которых постоянно растет. По мнению аналитиков, продажа в частные руки оказывается наиболее эффективным способом для публичной компании, нуждающейся в реструктуризации, получить требуемые средства и время. Так что становящийся все более массовым уход с бирж знаменует собой новый этап развития компаний.


Потенциал традиционных средств исчерпан По данным исследовательского центра Corporate Research, в 2006 году в мире частными инвестфондами было проведено около 1000 поглощений. Их общая стоимость составила около $700 млрд. Судя по началу нынешнего года, тенденция сохраняется. В середине мая германо-американский автоконцерн DaimlerChrysler сообщил о продаже 80,1% акций Chrysler Group американской частной инвесткомпании Cerberus Capital Management за $7,4 млрд. Для Chrysler, основанного в 1925 году, смена владельца знаменует новый этап развития.

За свою долгую историю концерн использовал практически весь доступный публичной компании набор инструментов для развития бизнеса. В середине 1970-х годов, когда на фоне нефтяного кризиса и роста цен на бензин резко упал спрос на автомобили Chrysler, компания принялась распродавать свои подразделения. Например, Chrysler Europe перешел к Peugeot, Chrysler Australia была продана Mitsubishi Motors. Но этих мер оказалось недостаточно, и в 1979 году компания подала заявку на получение государственной ссуды размером $1 млрд. В 1998 году на фоне глобализации экономики начался процесс слияния Chrysler с немецким концерном Daimler: создавая пятый по величине автоконцерн мира, тогдашний глава Daimler Юрген Шремпп мечтал вывести компанию в лидеры мирового автопрома.

Слияния, продажа активов и привлечение кредитов как способ получения средств для развития бизнеса до сих пор оставались излюбленными методами, к которым прибегали многие компании. Например, в ноябре 2006 года американский автоконцерн Ford Motor для проведения глубокой реструктуризации взял банковский кредит размером $18 млрд под залог всех американских активов, включая заводы, офисные здания и технологии. По словам аналитика нью-йоркской компании Casesa Shapiro Group LLC Джона Кэсейзы, "это последний шанс для Ford решить свои проблемы. Если реализация плана реструктуризации не пройдет гладко, компания потеряет независимость".

В свою очередь, другой американский автомобильный концерн GM тогда же взял ссуду размером $4,6 млрд под залог собственных активов. Компания нуждалась в реструктуризации после убытков 2005 года, составивших $10,6 млрд. GM также прибегла к частичной продаже активов: в марте 2006 года были проданы 17% акций японского автоконцерна Suzuki за $2,3 млрд. В декабре 2006 года компания продала 51% своего дочернего финансового подразделения GMAC консорциуму, возглавляемому Cerberus, за $7,4 млрд.

Компании избавляются от публичного статуса Однако последнее время на фоне резкого роста активности частных инвестиционных фондов у публичных компаний появился еще один способ выручить необходимые на развитие бизнеса средства – продать свою компанию частному инвестору. И история с Chrysler, перешедшим к частному инвестору, вовсе не исключение, а, скорее, правило.

Сменить публичный статус на частный предпочли в последние несколько месяцев целый ряд компаний, работающих в различных сферах мирового рынка. В начале мая американская Bausch & Lomb (B&L), основанная в 1853 году, объявила о своей продаже фонду Warburg Pincus за $3,67 млрд. За последние 18 месяцев финансовая ситуация B&L резко ухудшалась. В 2006 году доходы от подразделения по производству средств для ухода за контактными линзами упали на 21%, общий объем продаж снизился на 2,6% до $2,9 млрд. В мае минувшего года B&L пришлось отозвать жидкость для очистки контактных линз ReNu MoistureLoc, приносящую около $100 млн прибыли в год. В жидкости был обнаружен грибок, вызывающий острую глазную инфекцию. По мнению аналитиков, именно последствия вынужденного отзыва продукции склонили руководство B&L принять предложение частного фонда. По словам аналитика Robert W. Baird & Co Джеффа Джонсона, "переход в частные руки – наилучшее решение для компании, которая фигурирует в 344 судебных разбирательствах из-за отзыва ReNu MoistureLoc". Кроме того, глава B&L Рон Зарелла отметил, что "будучи частной, компания сможет сосредоточиться на долгосрочных стратегических вопросах". Warburg согласился заплатить $65 за акцию, что составляет премию в 26% к средней цене акции в апреле, а также взять на себя долг B&L, составляющий около $830 млн.

В середине апреля было объявлено о продаже американской государственной компании SLM Corporation или Sallie Mae, занимающейся предоставлением ссуд на обучение. Эту компанию приобрел консорциум во главе с частным фондом J.C. Flowers & Co., за $25 млрд. Смена владельца и уход с биржи позволят Sallie Mae выйти на прибыльный рынок так называемых частных студенческих ссуд, которые не гарантированы правительством, а потому облагаются более высокими процентными ставками. По словам главы Sallie Mae Тима Фитцпатрика, "это новый, волнующий этап в истории компании". По мнению наблюдателей рынка, в лице богатых частных инвесторов Sallie Mae ищет защиты от рисков правительственного курса – в начале нынешнего года президент Буш высказался за резкое сокращение субсидий государственным компаниям, выдающим ссуды на обучение; в их число попала и Sallie Mae.

В начале апреля частный фонд Kohlberg Kravis Roberts купил крупную американскую процессинговую компанию First Data за $29 млрд. По условиям сделки, акционеры First Data получат $34 за акцию, что составляет премию в 26% к средней цене $26,90. Руководство компании приняло решение о продаже, так как рынок кредитных карт в США перенасыщен – прибыли падают как у эмитентов кредитных карт, так и у процессинговых компаний. В феврале First Data сообщила об уходе трех крупных банков-клиентов, включая Wells Fargo. Однако, по словам представителя KKR Скотта Наттала, "мы полагаем, что благодаря многократным инвестициям в технологическое оснащение, кадровый состав и клиентское обслуживание First Data приумножит традицию инноваций и лидерства в секторе".

По мнению экспертов, руководство публичных компаний привлекают не только широкие финансовые возможности фондов прямых инвестиций. Так, руководитель департамента исследований активности M&A компании Robert W. Baird & Co Стивен Бернард сообщил Ъ, что "частные инвестфонды предоставляют в распоряжение руководства компании команду профессионалов, которые помогут провести эффективную долгосрочную реструктуризацию".

"Менеджмент избавляется от давления множества миноритарных акционеров, которые заинтересованы лишь в получении поквартальной прибыли",– отмечает господин Бернард. Например, глава совета директоров Cerberus Джон Сноу, который в 2003-2006 годах занимал пост министра финансов США, комментируя покупку Chrysler, заявил: "Частная инвестфирма, такая как Cerberus, предоставит менеджменту концерна возможность сосредоточиться на долгосрочных планах, не подвергаясь давлению необходимости оправдывать прогнозы по прибыли в краткосрочном периоде". С ним соглашается глава Chrysler Group Том ЛаСорда, подчеркивая, что "как частная компания Chrysler сможет сосредоточиться на долгосрочной реструктуризации, а не следить за краткосрочными показателями". Кроме того, как отмечает господин Бернард, "размещение акций на бирже и связанная с ним подготовка отчетности дорого обходятся и отнимают много сил; в настоящее время гораздо легче управлять частной компанией, чем публичной". Поэтому смена публичного статуса на частный позволяет руководству компании сосредоточиться исключительно на ведении бизнеса.

У России собственный – путь Между тем российские компании только увеличивают свою активность на публичном рынке. Взрывной рост рынка произошел в прошлом году, когда IPO провели два десятка российских эмитентов, а также компаний, чьи активы находятся преимущественно в России. Были привлечены средства на сумму $17,7 млрд. Крупнейшей сделкой стала приватизация "Роснефти", разместившей акции на $10,7 млрд. Такая активность позволила London Stock Exchange занять лидирующее место на рынке IPO, так как российскими участниками было обеспечено 70% размещений. В 2007 году IPO провели уже десяток российских компаний и банков на сумму более $13,5 млрд. И это без учета вторичных размещений, проведенных еще на сумму более $10 млрд. До конца года еще около двух десятков российских компаний планируют привлечь средства на сумму $10-15 млрд.

Таким образом, российские компании активно финансируют собственный рост. Публичность в большинстве случаев позволяет оценить стоимость компании по максимуму. К тому же, чтобы контролировать ее, не обязательно владеть 100% акций. В большинстве IPO основные частные акционеры сохраняют за собой контроль над компанией (АФК "Система", НОВАТЭК, ММК, "Черкизово", ТМК и др.). В то же время, они получают рыночную стоимость своих ценных бумаг и могут использовать часть их или акции дополнительных эмиссий для участия в сделках слияния и поглощения. Кроме того, в условиях российской политической практики для частных акционеров придание компании публичного статуса и продажа части бизнеса иностранным инвесторам служит определенной защитой от претензий властей. В результате ряд частных компаний ускорили переход в разряд публичных до президентских выборов 2008 года.

МАРИНА Ъ-ЧИСТЯКОВА, ДМИТРИЙ Ъ-ЛАДЫГИН
1   2   3   4   5   6   7

Похожие:

Обзор центральной прессы по теме «инвестиции и финансы» 29 мая 2007 г. Содержание: обзор центральной прессы по теме iconОбзор центральной прессы по теме «инвестиции и финансы» 7 ноября...
Александр Потавин. Акции “Газпрома” выросли на 1,21%, рао еэс — на 1,59%, “Роснефти” — на 0,94%, “Норильского никеля” — на 0,7%,...

Обзор центральной прессы по теме «инвестиции и финансы» 29 мая 2007 г. Содержание: обзор центральной прессы по теме iconОбзор центральной прессы по теме «инвестиции и финансы» 18 июня 2008...
Мировой общественный форум «Диалог цивилизаций» создан в соответствии с резолюцией ООН от 9 ноября 2001 года. В этом году форум прошел...

Обзор центральной прессы по теме «инвестиции и финансы» 29 мая 2007 г. Содержание: обзор центральной прессы по теме iconОбзор центральной прессы по теме «инвестиции и финансы» 21 апреля...
В 2007 г по объему товарооборота розницы Россия заняла 4-е место в Европе, уступив лишь Германии, Франции и Великобритании, подсчитали...

Обзор центральной прессы по теме «инвестиции и финансы» 29 мая 2007 г. Содержание: обзор центральной прессы по теме iconМониторинг центральной прессы по теме «инвестиции и финансы» 8 февраля 2008 г. Содержание
Дмитрий Козак констатировал: Дальний Восток занимает 41% территории России, но последнее место по ввп. Министр нарисовал мрачную...

Обзор центральной прессы по теме «инвестиции и финансы» 29 мая 2007 г. Содержание: обзор центральной прессы по теме iconСловам Андрея Кузнецова, управляющего гу — Нижегородским региональным...
Направляем вам ежедневный обзор центральной российской прессы по социальной тематике

Обзор центральной прессы по теме «инвестиции и финансы» 29 мая 2007 г. Содержание: обзор центральной прессы по теме iconВнимание!!! внимание!!! внимание!!!
Направляем вам ежедневный обзор центральной российской прессы по социальной тематике

Обзор центральной прессы по теме «инвестиции и финансы» 29 мая 2007 г. Содержание: обзор центральной прессы по теме iconС начала года почти девять миллионов работающих россиян получили...
Направляем вам ежедневный обзор центральной российской прессы по социальной тематике

Обзор центральной прессы по теме «инвестиции и финансы» 29 мая 2007 г. Содержание: обзор центральной прессы по теме iconИсследование здоровья 3 млн 545,381 тыс человек в прошлом году проводилось...
Направляем вам ежедневный обзор центральной российской прессы по социальной тематике

Обзор центральной прессы по теме «инвестиции и финансы» 29 мая 2007 г. Содержание: обзор центральной прессы по теме iconЕжедневный обзор 18 мая 2011
Министерство финансов рф, бюджетная и финансовая политика государства, мировые финансовые рынки в информационном поле иностранной...

Обзор центральной прессы по теме «инвестиции и финансы» 29 мая 2007 г. Содержание: обзор центральной прессы по теме iconОбзор прессы и электронных сми абхазии
Пограничным Управлением фсб россии в Республике Абхазия провели 17 мая в районе села Реп Галского района специальное мероприятие,...






При копировании материала укажите ссылку © 2016
контакты
e.120-bal.ru
..На главную